เหตุผลที่ทำให้ตลาดหุ้นฟื้นตัวขึ้น 💲💲💲

แนวโน้มของเราในปีพ. ศ. 2553 จะยังคงอยู่ในระดับที่ไม่ดีสำหรับหุ้นและตลาดตราสารหนี้พร้อมกับความผันผวนมาก ในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมาเราได้แสดงเหตุผลของเราว่าเหตุใดเราจึงเชื่อว่าตลาดหุ้นที่วัดโดย S & P 500 นั้นเป็นเพราะการปรับตัวลงอีก 5-10% แม้ว่าการฟื้นตัวในปัจจุบันที่เริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 24 เมษายนไม่เป็นเรื่องน่าแปลกใจ แต่การลดลงของเดือนที่ผ่านมาได้เกินคาดการณ์ของเราโดยมีการปรับลดลงสูงสุดถึง 12% อย่างไรก็ตามเรายังคงเชื่อว่าการปรับตัวลดลงไม่ใช่การเริ่มต้นของตลาดหมีตัวใหม่ การปรับตัวลดลงนี้เป็นเพียงส่วนหนึ่งของความผันผวนที่สูงขึ้นในตลาดที่เราคาดการณ์ว่าปีนี้จะมาพร้อมกับการเปลี่ยนจากการฟื้นตัวสู่การเติบโตที่ยั่งยืน

pullback ตลาดมีจำนวนของไดรเวอร์:

กฎหมายด้านการปฏิรูปการเงินได้ชั่งน้ำหนักในภาคการเงิน
มาตรการของจีนในการชะลอการเติบโตได้เพิ่มความกังวลว่าการถอนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกอาจจะเป็นไปในทางที่ผิดพลาดและทำให้เศรษฐกิจโลกกลับสู่ภาวะถดถอย
การลดลงของดัชนีชี้นําวัฏจักรที่ลดลงครั้งลาสุดในปที่ผานมาถือเปนสัญญาณวาการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจชะลอตัวลง
อย่างไรก็ตามปัญหาใหญ่ที่ส่งผลต่อตลาดเป็นปัญหาหนี้ในยุโรปและความกลัวต่อการเกิดวิกฤตสินเชื่อทั่วโลกอีกครั้ง

เราคาดว่าตลาดจะฟื้นตัวในช่วงไตรมาสที่สองด้วยเหตุผลสิบประการต่อไปนี้:

แม้ว่าปัญหาหนี้ยุโรปและปัญหาการขาดดุลในยุโรปจะไม่ดีขึ้นมากนักในระยะใกล้นี้อาจไม่ได้รับผลกระทบมากนัก แพคเกจการช่วยเหลือเงินล้านล้านดอลลาร์ได้รับการตรวจสอบเพื่อให้มั่นใจว่ามีเงินทุนเพียงพอเพื่อรองรับความต้องการด้านการเงินในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าสำหรับเศรษฐกิจที่มีปัญหามากที่สุดในยุโรป ยุโรปมีปัญหาด้านเงินเป็นจำนวนมากเนื่องจากเงินยูโรที่ลดลงจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกของยุโรปเพื่อช่วยในการสร้างความสมดุลให้กับการเติบโตของประเทศที่อ่อนแอลง
ตราสารอนุพันธ์และหนี้สินที่เชื่อมโยงกับหนี้อธิปไตยมีความแตกต่างจากวิกฤตการณ์ทางการเงินของปีพ. ศ. 2551 (ตัวอย่างเช่นหนี้ต่อ GDP ของกรีซ) เท่ากับ 1 ต่อ 1 ในขณะที่ Bear Stearns และ Lehman Brothers เป็น 40 ต่อ 1) ปัญหาขนาดเล็กของปัญหาหนี้ไม่น่าจะนำไปสู่วิกฤตการเงินโลกอีก
ปัญหาความกังวลเกี่ยวกับปัญหาหนี้ในดูไบและไอซ์แลนด์ลุกลามอย่างรวดเร็วหลังจากเดือนหรือสองปีที่ผ่านมามีความวิตกกังวลอย่างมาก ปัญหางบประมาณและปัญหาหนี้ที่เกิดขึ้นในขณะนี้เกี่ยวกับกรีซเป็นปัญหาระทึกของวิกฤตการเงินโลกและไม่ได้เป็นสัญญาณของการเกิดวิกฤตใหม่ ปัญหาคล้ายกับสิ่งที่คนจำนวนมากและธุรกิจที่ล้นหลามในช่วงบูมเครดิตกำลังประสบอยู่ขณะที่ผลกระทบเชิงลบของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกได้บังคับให้กระชับสายพานเพื่อพยายามที่จะทำให้เสร็จสิ้นการตอบสนองในขณะที่การปรับโครงสร้างหนี้ นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในตอนท้ายของวิกฤตสินเชื่อและภาวะถดถอยมากกว่าที่จุดเริ่มต้น
โชคดีสำหรับนักลงทุนความคาดหวังของยูโรโซนอยู่ในระดับต่ำและไม่จำเป็นต้องลดลงอย่างมากจนนำไปสู่การลดลงของตลาด ตัวอย่างเช่นการส่งออกของสหรัฐฯไปยังยุโรปปริมาณการใช้น้ำมันของยุโรปและ GDP ของยุโรปทั้งหมดคาดว่าจะต่ำหรือเป็นลบแล้ว
ปัญหาในยุโรปเป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้บริโภคในสหรัฐฯโดยการใส่เงินเข้าไปในกระเป๋าของผู้บริโภคมากขึ้น ราคาที่ลดลงของน้ำมันคือการดึงลงราคาน้ำมันในขณะที่เรามุ่งหน้าไปสู่ความต้องการในช่วงฤดูร้อนฤดูร้อนขับรถในฤดูและเงินไหลเข้าขุมคลังจะนำไปสู่การลดอัตราการจำนองและคลื่นลูกใหม่ของการรีไฟแนนซ์
ตามที่ระบุไว้ในดัชนีภาวะการทางการเงินของ LPL ในปัจจุบันภาวะยังคงเป็นบวกต่อการเติบโต
การประเมินมูลค่าหุ้นในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำที่อัตราส่วนราคาต่อกําไรต่อหุ้นประมาณ 13 เท่า นอกจากนี้ตลาดหุ้นยังขายทำกำไรได้มากเกินกว่าที่จะซื้อในช่วงกลางเดือนเมษายนเนื่องจากเรากังวลเกี่ยวกับการปรับตัวลดลงแนะนำให้ขายได้เร็ว ๆ นี้และผู้ซื้อจะได้รับผลตอบแทนตามมาอีกครั้ง
การเติบโตของจีนยังคงเป็นไปตามคาดและความอ่อนแอในยุโรปอาจทำให้เจ้าหน้าที่จีนเรียกร้องมาตรการเพิ่มเติมเพื่อชะลอการขยายตัวของเศรษฐกิจในไตรมาสที่สอง
กฎหมายการปฏิรูปทางการเงินอาจเห็นการเปลี่ยนแปลงจำนวนมากเพื่อลดปัญหาดังกล่าวในการประชุมก่อนที่ประธานาธิบดีจะลงนามโดยได้รับการคัดค้านจาก Fed และ Treasury ซึ่งอาจช่วยให้เสถียรภาพภาคการเงินซึ่งเป็นหนึ่งในภาคที่ทำให้ตลาดหุ้นลดลง
แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve (Fed) อาจถูกผลักดันออกไปในขณะที่ราคาฟิวเจอร์สปรับเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในปี 2554

เรายังคงเชื่อว่าในสัปดาห์หน้าหรือสองวันนี้อาจปรับตัวขึ้นหรือลงเล็กน้อย 4 หรือ 6 สัปดาห์นับจากนี้หุ้นจะปรับตัวขึ้นและกลับมาใกล้ระดับสูงสุดในเดือนเมษายน

สิ่งที่จะเปลี่ยนความคิดของเรา?

ไม่ใช่ระดับในตลาดหุ้น แต่เป็นระดับการแพร่กระจายและตัวบ่งชี้อื่น ๆ ของการติดเชื้อเช่นอัตราการกู้ยืมในยุโรปและสัญญาณของความเครียดของธนาคาร ความเสื่อมโทรมของวัสดุในตัวบ่งชี้การติดเชื้อเช่น:

การแพร่กระจาย TED ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความเครียดในระบบธนาคารพาณิชย์ตามความเต็มใจของธนาคารในการให้ยืมซึ่งกันและกันได้เพิ่มขึ้นในปีนี้เล็กน้อยเป็นค่าเฉลี่ย 35 จุดพื้นฐาน (bps) แต่ก็ยังดีอยู่ที่ระดับสูงสุดที่ 463 bps ในปี 2008 และต่ำกว่าระดับของปี 2008 ที่นำไปสู่จุดสูงสุดของวิกฤตในเดือนตุลาคม 2008
ระดับของอัตราดอกเบี้ยในยุโรปและสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตที่ผิดนัดซึ่งทั้งสองได้ลดลงจากระดับสูงสุดก่อนที่จะมีการประกาศแผนการให้ความช่วยเหลือ แต่บางประเทศในยุโรปตอนใต้มีการยกระดับขึ้นจากระดับในช่วงต้นปี
ค่าเงินยูโรซึ่งร่วงลงอย่างรวดเร็วในปีนี้ แต่กลับมีเสถียรภาพในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาประมาณ 1.24 ดอลลาร์
การออกตราสารหนี้ภาครัฐซึ่งหดตัวลงอย่างมากสะท้อนถึงเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น
ปริมาณธุรกรรมการแลกเปลี่ยนสภาพคล่องของธนาคารกลางที่ปรับตัวขึ้นสะท้อนถึงความจำเป็นในการจัดหาเงินทุนจากเงินดอลลาร์ในต่างประเทศ ปัจจัยเหล่านี้จะกระตุ้นให้เราประเมินแนวโน้มของเราอีกครั้งและอาจรับประกันท่าทีการลงทุนด้านการป้องกันเพิ่มเติม

การเปิดเผยข้อมูลสำคัญ

ความคิดเห็นที่เปล่งออกมาในเนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ได้มีไว้เพื่อให้คำแนะนำหรือคำแนะนำเฉพาะเจาะจงสำหรับบุคคลใด ๆ ในการพิจารณาว่าการลงทุนใดที่เหมาะสมสำหรับคุณโปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินของคุณก่อนตัดสินใจลงทุน การอ้างอิงประสิทธิภาพทั้งหมดเป็นประวัติการณ์และไม่มีการรับประกันถึงผลลัพธ์ในอนาคต ดัชนีทั้งหมดไม่มีการจัดการและไม่สามารถลงทุนโดยตรงได้
การลงทุนในหลักทรัพย์เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงรวมถึงการสูญเสียเงินต้น
ดัชนี Standard & Poor's 500 เป็นดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนัก 500 หุ้นที่ออกแบบมาเพื่อวัดประสิทธิภาพของเศรษฐกิจภายในประเทศโดยการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดรวม 500 หุ้นซึ่งเป็นอุตสาหกรรมสำคัญทั้งหมด
การลงทุนในตลาดต่างประเทศและตลาดเกิดใหม่อาจทำให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มเติมเช่นความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราและความไม่แน่นอนทางการเมือง การลงทุนในหุ้นขนาดเล็กมีความเสี่ยงเฉพาะเช่นความผันผวนมากขึ้นและอาจมีสภาพคล่องน้อยลง
พันธบัตรอาจมีความเสี่ยงจากอัตราตลาดและอัตราดอกเบี้ยถ้าขายก่อนครบกำหนด มูลค่าพันธบัตรจะลดลงตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและขึ้นอยู่กับความพร้อมใช้งานและการเปลี่ยนแปลงของราคา
จุดพื้นฐานคือหน่วยที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่เท่ากับ 1 / 100th ของคะแนนร้อยละ มักใช้เพื่อแสดงความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่น้อยกว่า 1%