Atmel Corporation Stock: บริษัท ที่มีรายได้ฟื้นตัว

Atmel Corporation (NASDAQ: ATML) อยู่ระหว่างการฟื้นตัวของผลกำไรจากการปรับปรุงตลาดท้ายและการนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ Atmel สัมผัสกับ touchscreens และสามารถได้รับส่วนแบ่งการตลาดด้วยการชนะอุปกรณ์ใหม่ในตลาดดังกล่าว

มีโอกาสเกิดขึ้นกับธุรกิจ XSense ที่ยังไม่ได้รับการพิจารณาอย่างเต็มที่ในราคาหุ้นและสามารถทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ใกล้ที่สุดเนื่องจากผู้บริหารสามารถกำหนดโอกาสรวมได้อย่างใกล้ชิด

การเติบโตของรายได้ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยจะมาจากการฟื้นตัวของธุรกิจหลักของ MRU การเติบโตของวินโดวส์สมาร์ทโฟนที่เกี่ยวข้องกับวินโดวส์และการฟื้นตัวของส่วนแบ่งที่หายไปใน touchscreen ขนาดเล็กการเติบโตของธุรกิจ XSense ใหม่และการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรหลังการใช้งานที่สูงขึ้น, มาตรการลดค่าใช้จ่ายและการหมดอายุของสัญญาที่ไม่เอื้ออำนวยกับ LFoundry

นอกจากนี้โอกาสในการเซ็นเซอร์ใหม่การปรับปรุงในตลาดอุตสาหกรรมและการเติบโตของอุตสาหกรรมยานยนต์ที่เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ยังเป็นปัจจัยบวกทั้งหมดที่มุ่งสู่ 2014

ธุรกิจหน้าจอสัมผัสจะปรับปรุงในปี 2014

ยอดขายจอสัมผัสจะลดลงในไตรมาส 4 แต่แนวโน้มในปี 2014 จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับการเติบโตของอุปกรณ์ Win8 จาก LG, BlackBerry, ZTE และอื่น ๆ รวมถึงศักยภาพของซัมซุง สามารถผลักดันความต้องการที่เพิ่มขึ้นได้

ยังคงชนะใน touchscreens ขนาดใหญ่ที่มี Kindle Fire HD 7 นิ้ว, Google Nexus 10 นิ้วและ Microsoft Surface ทั้งหมดใช้จอแสดงผลของพวกเขา ATML มีประมาณ $ 3 ถึง $ 6 ของเนื้อหาต่ออุปกรณ์ที่มีจุดสิ้นสุดที่สูงขึ้นในช่วงที่ขับเคลื่อนด้วยการรวมศูนย์กลางเซ็นเซอร์

นอกจากนี้ในหน้าจอขนาดเล็ก ATML เคยมีส่วนแบ่งตลาด 40% (เช่น Apple) ตัวเลขนี้ลดลงเหลือเพียงตัวเลขเดียวเนื่องจาก บริษัท ให้ความสนใจกับหน้าจอขนาดใหญ่ สามารถกู้คืนส่วนแบ่งขาดทุนบางส่วนได้โดยมุ่งเน้นที่ธุรกิจใหม่ซึ่งจะได้รับความช่วยเหลือจากผลิตภัณฑ์ maXTouch

โอกาส XSense

โอกาสสำหรับ XSense มีความสำคัญกับนักวิเคราะห์ปัจจุบันที่ระบุว่าขนาดอาจเกิน 5 พันล้านเหรียญ ปัจจุบันมีคู่แข่งรายหนึ่งคือ Uni-Pixel ผลิตภัณฑ์นี้เป็นทางเลือกที่ประหยัดกว่าสำหรับเทคโนโลยีที่ใช้เทคโนโลยีจาก ITO และพิมพ์ลวดทองแดงที่มีความยืดหยุ่นและบางเฉียบ ฝ่ายบริหารกล่าวว่า บริษัท ได้ร่วมมือกับ Asus ในการทดสอบเทคโนโลยีแล้วและควรเริ่มเห็นการชนะสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ประกาศไว้ตลอด 18 เดือนข้างหน้า ผู้บริหารมีความผิดจะมีกำลังการผลิตในธุรกิจนี้อยู่ที่ 100 ล้านเหรียญในปี 2014 แม้ว่าจะไม่สามารถเพิ่มระดับได้อย่างรวดเร็ว

ASP ของเนื้อหาในอุปกรณ์หน้าจอสัมผัสสำหรับ XSense เป็นแบบสแตนด์อโลนคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ $ 10 นอกจากนี้จะมีคอนโทรลเลอร์ maXTouch ที่มีการปรับแต่งค่า XSense โดยจะเพิ่มสัดส่วนเนื้อหาเพิ่มขึ้น 4 ถึง 8 เหรียญต่ออุปกรณ์และนำไปสู่เนื้อหารวม 14 ถึง 18 เหรียญต่ออุปกรณ์ เมื่อเทียบกับเนื้อหา 3 ถึง 6 เหรียญที่มีในปัจจุบันที่มีการนำเสนอในหน้าจอสัมผัสขนาดใหญ่

นอกจากนี้ในเซนเซอร์เซนเซอร์มีเซ็นเซอร์ maXFusion อยู่ใน Samsung Galaxy Note และ Galaxy S4 ATML มีศักยภาพในการชนะใหม่ในเทคโนโลยีนี้เช่นกัน

ขอบอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการตอบสนอง

EBIT margin จะปรับตัวดีขึ้นอย่างมากในปี 2557 จากการตัดค่าใช้จ่าย (350 BPS) การใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้น (350 BPS) และการหมดอายุสัญญา LFoundry (250 BPS)

ผู้บริหารตั้งเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นไว้ที่ 54% และเชื่อว่าการตัดค่าใช้จ่ายและการใช้ประโยชน์จะมีส่วนช่วยในการปรับปรุงประมาณ 500 BPS นั่นอาจเป็นเพียงเล็กน้อยก้าวร้าว แต่มีส่วนสำคัญอย่างมากหากผู้บริหารสามารถเข้ามาใกล้ได้

ความคาดหวังต่ำสำหรับ Windows 8 จะเพิ่มขึ้นเป็นอย่างมาก

การเปิดรับอุปกรณ์ Win8 ของ บริษัท มีความเสี่ยงเนื่องจากเป็นระบบปฏิบัติการที่สามในแง่ของอุปกรณ์เคลื่อนที่และล่าช้าไปกับ Droid, iOS และ Amazon ในแท็บเล็ต ในขณะที่สัญญาณมีการปรับปรุงสำหรับโทรศัพท์มือถือการยอมรับของ Win8 สำหรับแท็บเล็ตและแล็ปท็อปได้ช้า

เราเห็นถนนอย่างกว้างขวางโดยมีราคาที่ต่ำสำหรับอุปกรณ์ Surface 2 และ Win8 ดังนั้นความเสี่ยงส่วนใหญ่ในมุมมองของเราจึงเป็นไปในทิศทางที่ดี นอกจากนี้ ATML ยังได้รับความสนใจจากอุปกรณ์ทดแทนด้วยแท็บเล็ต Google Nexus และ Amazon HD 7 นิ้ว

อุตสาหกรรมและตัวแทนจำหน่ายรถยนต์มี upside

ตลาดปลายภาคอุตสาหกรรมอ่อนแอ แต่ระดับสินค้าคงคลังอยู่ในระดับต่ำและความต้องการในการปรับปรุงเล็ก ๆ จะช่วยผลักดันการขายได้อย่างรวดเร็วและอาจนำไปสู่โอกาสในการรีไซเคิล

นอกจากนี้ในหน้าจอสัมผัสรถยนต์มีประสิทธิภาพสูงกว่าความคาดหวังและอาจยังคงทำต่อไป ATML มีชัยชนะกว่า 100 รายการในรถยนต์และโปรแกรมใหม่จากจีเอ็มเอ็มในปีพ. ศ. 2558 และอื่น ๆ อาจนำไปสู่ชัยชนะที่จะประกาศในอีก 12 เดือนข้างหน้า

ข้อสรุป

แอ็ตเมลมีแนวโน้มที่จะได้รับส่วนแบ่งและขยายธุรกิจในอุตสาหกรรมที่ยากลำบาก ดูเหมือนว่าการคาดการณ์จะอยู่ในระดับที่น่าจะช่วยให้รายได้ของคุณเต้นและเพิ่มขึ้นได้

เทคโนโลยีใหม่ส่วนหนึ่งของธุรกิจที่ปรับตัวดีขึ้นจากฐานที่ต่ำและมีอัตรากำไรที่สูงขึ้นทำให้สรุปว่ากำลังการผลิตของ Atmel จะสูงกว่าระดับปัจจุบันอย่างมาก ขณะที่เริ่มเข้าใกล้แนวระดับเหล่านี้