การปิดระบบของรัฐบาลจะมีผลต่อการลงทุนของคุณอย่างไร 💲💲💲

ทุกคนกำลังพูดถึงเรื่องการปิดตัวของรัฐบาล - การสู้รบทางการเมืองพรรคการเมือง 800,000 ตำแหน่งงานที่ได้รับการระงับความวิตกกังวลไม่สามารถเยี่ยมชมอุทยานแห่งชาติได้ แต่สิ่งที่จะเกิดขึ้นกับพอร์ตการลงทุนของคุณ?

เป็นการยากที่จะให้คำตอบที่แน่ชัดกับสิ่งที่กำลังจะเกิดขึ้น แต่เราสามารถคาดการณ์เด็ดขาดได้ เริ่มต้นด้วยประวัติ

ประวัติความเป็นมาของการปิดระบบราชการและตลาดหุ้น

ต่อไปนี้เป็นข้อมูลสถิติสั้น ๆ เกี่ยวกับประวัติการหยุดชะงักของรัฐบาล:

การหยุดชะงักของรัฐบาลที่ยาวนานที่สุดคือการปิดตัวครั้งสุดท้ายเมื่อปี 2538 - ใช้เวลา 21 วัน
การหยุดชะงักของรัฐบาลโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 6.4 วันการปิดระบบเฉลี่ย 3 วัน

และนี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นกับตลาดหุ้นในระหว่างการปิดระบบเหล่านี้:

ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2524 ตลาดหุ้นอยู่ในภาวะถดถอยโดยเฉลี่ยช่วงปิดภาครัฐ
ในช่วงสัปดาห์ที่รัฐบาลปิดตัวลงตลาดก็ยังราบรื่น - ผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 0.3% แต่กลับมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย -0.3%
อย่างไรก็ตามตั้งแต่ปี 1981 ตลาดหุ้นมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยมากกว่า 2% หลังจากที่ปิดระบบลง

นี่คือประวัติของตลาดหุ้นและการปิดภาครัฐทั้งหมดจาก @andrewunknown ใน StockTwits:

การปิดระบบของรัฐบาลนี้แตกต่างกันอย่างไร

มีสาเหตุหลายประการว่าเหตุใดการปิดระบบของรัฐบาลนี้จึงแตกต่างจากเหตุผลที่ผ่านมา เหตุผลเหล่านี้คือสิ่งที่ทำให้การปิดระบบนี้น่ากลัวกว่าการปิดระบบราชการที่ผ่านมา:

เราไม่มีการเติบโตที่แข็งแกร่ง

อันดับแรกเราไม่มีการเติบโตของ บริษัท เดียวกัน (และการเติบโตทางเศรษฐกิจ) ที่เรามีในการปิดตัวของรัฐบาลที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่นในปี 2538 เรามีอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) 8% ในขณะที่ปีนี้อยู่ที่ 2% นอกจากนี้ช่วงเวลาดังกล่าวเห็นตลาดวัวที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาปรากฏตัวขึ้นหลังการปิดตัว มันเป็นจุดเริ่มต้นของฟองสบู่เทคโนโลยีและการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เกิดขึ้นทั่วทั้งเศรษฐกิจ ในบางกรณีนี่อาจเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้ - การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่เกิดขึ้นก่อนตลาดวัวระยะยาว อย่างไรก็ตามรายได้เติบโตอ่อนแอ - ซึ่งน่ากลัว

การพึ่งพาการใช้จ่ายของรัฐบาล

ประการที่สองเศรษฐกิจเป็นไปอย่างพึ่งพาการใช้จ่ายของรัฐบาล ตอนนี้เงินไหลเข้ามาในอัตราที่เสรีกว่าในประวัติศาสตร์ของประเทศนี้ ด้วยเงินที่ราคาถูกและความช่วยเหลือจากรัฐบาลสำหรับ บริษัท ทั่วประเทศเศรษฐกิจจะขึ้นอยู่กับรัฐบาลมากกว่าเมื่อใดก็ได้ในอดีต

ตัวอย่างเช่นอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเท่ากับ 5.50% ในปี 2538 (ในช่วงการปิดครั้งสุดท้าย) และเป็น 0% ในขณะนี้ ในปี 2538 การเติบโตของ GDP อยู่ที่ 2.5% และเป็นเช่นเดียวกันในปีนี้ - แต่ใช้เงินฟรีเพื่อบรรลุเป้าหมาย นี่ชี้ชัดว่าการพึ่งพารัฐบาลเพื่อให้เศรษฐกิจลอยตัว

การพึ่งพาผู้บริโภคในโครงการสวัสดิการสังคม

ในที่สุดมีผู้บริโภคมากกว่าขึ้นอยู่กับโปรแกรมสวัสดิการสังคมของรัฐบาลมากกว่าเวลาอื่น ๆ ในประวัติศาสตร์ จาก Social Security และ Medicare การประทับตราอาหารและ SNAP ผู้บริโภคต้องพึ่งพาโปรแกรมของรัฐบาลมากขึ้นกว่าที่เคย นี่เป็นผลโดยตรงจากภาวะถดถอยครั้งใหญ่ แต่ยังมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ไม่ดี (และการเติบโตของการจ้างงาน) ที่เราเคยประสบอยู่

เรื่องนี้ทำให้ฉันต้องกังวลด้วยเหตุผลหลายประการ ประการแรกสิทธิประโยชน์ของรัฐบาลกลางหลายแห่งได้หยุดจ่ายเงินเนื่องจากการปิดระบบ ส่งผลกระทบโดยตรงต่อเม็ดเงินของผู้บริโภคและอาจส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจลดลงในช่วงไตรมาส (และแม้กระทั่งในช่วงไตรมาสที่สี่ของปีที่ผ่านมา) ประการที่สองแม้ผลประโยชน์ที่ไม่ได้หยุดลงโดยตรงโดยการปิดระบบก็เป็นข้อดีเดียวกันที่ได้รับการถกเถียงกันในสภาคองเกรส ซึ่งอาจส่งผลให้พวกเขาสิ้นสุดลงในการประนีประนอมและอาจสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจได้ในระยะยาว

นักลงทุนควรทำอะไร?

สิ่งเหล่านี้ชี้ถึงการปิดตัวของรัฐบาลที่จะมีผลกระทบในระยะยาวต่อเศรษฐกิจและตลาดหุ้น ฉันคิดว่าจะมีผลกระทบเชิงลบมากขึ้นจากการปิดระบบนี้เมื่อเทียบกับการปิดระบบที่ผ่านมาเพียงเพราะนี่เป็นอีกความกระหายในพายุที่สมบูรณ์แบบ

การก่อตัวของพายุที่สมบูรณ์แบบในช่วงปลายปีประกอบด้วยปัจจัยเหล่านี้:

การเติบโตทางเศรษฐกิจต่ำ
การจ้างงานและการซื้อรายย่อยที่มีการจัดเก็บเนื่องจากความกลัวในการใช้จ่ายของผู้บริโภค
การปิดตัวของรัฐบาล
การอภิปรายของหน้าผาทางการคลัง

ฉันจะไม่แปลกใจถ้าปิดตัวนี้รวมกับการอภิปรายที่จะเกิดขึ้นในหน้าผาการคลังส่งเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างเป็นทางการ เช่นนี้นักลงทุนควรจะทัดเทียมกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะถดถอย

ซึ่งหมายความว่าหลายสิ่ง: