หุ้น Netflix: นี่เป็นสต็อคที่มีการเติบโตหรือเป็นฟองสบู่จริงๆหรือ?

หลังจากปีที่แข็งแกร่งมาก Netflix อิงค์ (NASDAQ: NFLX) ได้เห็นราคาหุ้นปรับตัวขึ้นกว่า 250% YTD และมากกว่า 12 เดือนนับจากวันที่ผ่านมาถึง 445% โดยนับเป็นหุ้นที่เติบโตเร็วที่สุดใน S & P 500 .

ยิ่งไปกว่านั้นถ้าคุณลงทุน 10,000 ดอลลาร์ใน Netflix เมื่อห้าปีที่แล้วหุ้นของคุณใน Netflix จะมีมูลค่ามากกว่า 163,000 ดอลลาร์ในปัจจุบัน

Carl Icahn มีชื่อเสียงในการลงทุนใน Netflix ในปีพ. ศ. 2555 แต่ได้เปิดเผยไว้ในข้อบังคับเกี่ยวกับการจัดเก็บเมื่อวันที่ 22 ตุลาคม 2013 ว่าเขาเพิ่งขายหุ้นกว่าครึ่งหนึ่งของเขาที่มีกำไรเป็นจำนวนเงินประมาณ 460% บางคนกล่าวว่าการลงทุนของ Netflix ที่ทำกำไรได้มากของ Icahn ซึ่งรายงานว่าเขามีรายได้ถึง 800 ล้านเหรียญเป็นหนึ่งในธุรกิจการค้าที่ดีที่สุดตลอดกาล แต่ถึงอย่างนั้นการถือครองหุ้นในอนาคตของ Netflix และหุ้นยังคงเป็นโอกาสในการลงทุนที่ดีหรือ Netflix เป็นหุ้นที่มีมูลค่ามากที่สุดตลอดกาลหรือไม่?

เกี่ยวกับ Netflix

Netflix ก่อตั้งขึ้นในปีพ. ศ. 2540 โดย Reed Hastings ให้บริการสตรีมมิงแบบออนไลน์แก่สมาชิกที่เสียค่าใช้จ่ายทำให้สามารถดูรายการทีวีและภาพยนตร์บนอินเทอร์เน็ตได้มากเท่าที่พวกเขาต้องการ ลูกค้าทั่วโลกสามารถเข้าถึงเนื้อหาจากคอมพิวเตอร์หรือผ่านโทรศัพท์มือถือของตนได้ ลูกค้าในสหรัฐฯสามารถเลือกรับดีวีดีและส่งพวกเขาไปที่ประตูได้โดยตรง

รูปแบบธุรกิจนี้ตรงไปตรงมา: เนื้อหาแหล่งที่มา (ผ่านการออกใบอนุญาตแบ่งปันรายได้และการจัดซื้อโดยสิ้นเชิง) นำเสนอผ่านแพลตฟอร์มที่ใช้งานง่ายและเรียกเก็บเงินจากบริการ ดึงดูดลูกค้าผ่านอินเทอร์เน็ตทีวีและวิทยุ ด้วยเหตุนี้ Netflix จึงกลายเป็นชื่อที่ใช้ในครัวเรือน

ผู้ใช้ Netflix และการเติบโตของรายได้

บริษัท ได้สร้างฐานผู้ใช้ที่มีขนาดใหญ่ขึ้นโดยมีสมาชิกทั่วโลกกว่า 33 ล้านรายในปีพ. ศ. 2555 และกว่า 40 ล้านคนในปัจจุบัน รายได้รวมเพิ่มขึ้นเป็นประจำทุกปีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2553 ถึงปีพ. ศ. 2555 รายได้รวมมีมูลค่า 2.2 พันล้านเหรียญในปีพ. ศ. 2553, 3.2 พันล้านเหรียญในปี 2554 และ 3.6 พันล้านเหรียญในปี 2555 นอกจากนี้ Netflix ยังสามารถเอาชนะตัวเลขประมาณการกำไรต่อหุ้น ในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา

ในช่วงต้นปี 2013 บริษัท ได้กลายเป็นผู้ประกาศข่าวและผู้จัดจำหน่ายเดิมสำหรับ บ้านของการ์ดซึ่งช่วยให้ Netflix สามารถเอาชนะประมาณการกำไรได้อย่างแน่นอน การขยายสาขาในต่างประเทศเป็นแหล่งสำคัญในการเติบโตของ บริษัท โดยเพิ่มจำนวนสมาชิกอีก 1,4 ล้านรายในต่างประเทศในไตรมาสที่ 3 ปี 2556

Netflix เป็น บริษัท ที่น่าประทับใจอย่างชัดเจนและมีแนวโน้มที่จะเผยแพร่เนื้อหาต้นฉบับเพิ่มมากขึ้นในระดับสากลและผนึกกำลังพันธมิตรที่คุ้มค่ามากขึ้นและข้อตกลงร่วมทุนกับ บริษัท อื่น ๆ เฮสติ้งส์ผู้ก่อตั้งที่ทำหน้าที่เป็นซีอีโอของ Netflix ได้แสดงความสนใจในการเข้าสู่สายเคเบิลซึ่งสามารถนำเสนอการเติบโตได้มากขึ้น

การประเมินค่าของ Netflix และการเปรียบเทียบ

เพียงแค่มองไปที่ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมสื่อเดียวกันคุณก็จะเห็นได้ว่ายังมีพื้นที่สำหรับการเติบโตอีกด้วย Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA) มีมูลค่าหลักทรัพย์รวมกว่า 125 พันล้านเหรียญสหรัฐในปัจจุบันโดยมี Time Warner อิงค์ (NYSE: TWX) ที่เกือบ 65 พันล้านดอลลาร์และ DIRECTV, LLC ประมาณ 34,000 ล้านเหรียญ Netflix มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเพียงแค่ 20 พันล้านเหรียญหรือมากกว่านั้น

การประเมินมูลค่าในปัจจุบันยังคงเป็นเรื่องที่น่าเป็นห่วงแม้ว่าในความเป็นจริงแล้วเฮสติงส์ยังได้กล่าวอย่างนั้นด้วยเช่นกัน แม้ว่า บริษัท จะสามารถเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง แต่ปัญหาเกี่ยวกับการกระโดดหุ้นนี้ก็คือ Netflix จำเป็นต้องดำเนินการอย่างจริงจังเนื่องจากความคาดหวังของนักวิเคราะห์มีเพิ่มมากขึ้น บริษัท มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าประมาณการรายไตรมาสที่ตกลงกันไว้ แต่ใครจะบอกว่าจะสามารถดำเนินการต่อได้หรือไม่?

หลายคนอธิบายว่าสต็อกเป็นฟองสบู่ซึ่งเป็นคำทำนายด้วยตัวเองที่ผู้คนกำลังซื้อเข้าในสต็อกเพียงเพราะทุกคนมี ในขณะที่ บริษัท สื่อที่ระบุไว้ข้างต้นมีขนาดใหญ่ขึ้นในตลาดก็มีอัตราส่วน PE (ราคา / กำไร) อยู่ในช่วง 13 ถึง 25 ปีในขณะที่ Netflix มีอัตราส่วน PE ที่น่ากลัวอยู่ที่ 1,140 ในปีเดียวกัน อัตราส่วน PE สูงเป็นเรื่องปกติในหุ้นเทคโนโลยีที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ก็มีอายุไม่มากนัก

การแข่งขันที่ต้องเผชิญกับ Netflix

HBO มีสมาชิกประมาณ 114 ล้านรายและเป็น บริษัท ในเครือของ Time Warner นี่คือสิ่งที่เฮสติ้งส์ต้องการให้นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่มากกว่าราคาหุ้น คู่แข่งรายใหญ่ของ Netflix ที่ระบุใน 2012 10-K ได้แก่ Prime Instant Video จาก Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Hulu.com (และ Hulu Plus) และ LOVEFiLM เป็นต้น

ดูเหมือนว่า Netflix จะมีตำแหน่งที่แข็งแกร่งขึ้นในโพรงของตน แต่ก็ยังคงมีคู่แข่งที่สร้างสรรค์นวัตกรรมและปรับปรุงอย่างต่อเนื่องดังนั้นจึงมีความเสี่ยงต่อตาราง

ซื้อถือหรือขาย?

หากคุณถือครองหุ้นไว้สักสองสามเดือนหรือแม้กระทั่งไม่กี่ปีคุณก็จะได้รับผลตอบแทนที่ดีจากการลงทุนครั้งแรกของคุณและแน่นอนว่าคุณจะพอใจกับการตัดสินใจลงทุนใน Netflix แต่คุณควรถือครองหุ้นอยู่หรือไม่?

ในระยะสั้นอาจมี upside ที่อาจเกิดขึ้นได้ เนื่องจาก บริษัท ยังคงมีศักยภาพด้าน upside อยู่บ้างด้วยแนวคิดใหม่ ๆ และโครงการริเริ่มเพื่อการขยายธุรกิจโดยมีหุ้นที่ยังคงให้ความสนใจและสร้างแรงบันดาลใจอยู่เรื่อย ๆ ราคาหุ้นอาจไต่ระดับขึ้นต่อไป อย่างไรก็ตามหากคุณต้องการความปลอดภัยคุณควรปิดกำไรในขณะนี้และปิดตำแหน่งใน Netflix

ในระยะยาว บริษัท อาจจะประสบความสำเร็จได้ดี แต่ราคาหุ้นมีโอกาสในการแก้ไขได้มากซึ่งหมายความว่าโอกาสที่จะลดลงเห็นได้ชัดว่ายากที่จะคาดเดาได้ แต่การขายในขณะนี้เช่น Icahn อาจเป็นแนวคิดที่ดีสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่เพื่อรักษาผลตอบแทนที่น่าประทับใจของคุณ

แม้ว่า บริษัท จะสามารถผนึกกำลังพันธมิตรด้านเนื้อหาที่น่าอัศจรรย์เสนอข้อเสนอที่กว้างขึ้นแก่ลูกค้าและเห็นการขยายฐานผู้ใช้งานที่รวดเร็วยิ่งขึ้น แต่ราคาหุ้นก็ยังคงไม่สามารถรับประกันได้ ก้าวอย่างระมัดระวังและขี้อายจากการซื้อเพียงเพราะทุกคนเป็น เป็นผู้เก็งกำไรเช่นเดียวกับ

เงินสามารถทำในระยะสั้นกับหุ้นจำนวนมากถ้าคุณสามารถทำรายการที่ดี แต่คุณต้องการที่จะหลีกเลี่ยงการเข้าหุ้นช้าเกินไปและถูกลงโทษด้วยการแก้ไขใด ๆ การวิเคราะห์ความเสี่ยงและเหตุผลโดยรวมของคุณเองจะแนะนำคุณในที่สุด Netflix ไม่ใช่หุ้นสำหรับนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมซึ่งกำลังเข้าสู่การเกษียณอายุที่ปราศจากความเครียด

ที่น่าสนใจคือลูกชายของ Carl Icahn, Brett Icahn ได้คิดค้นแนวคิดการลงทุน Netflix เดิมและยังคงเชื่อว่า บริษัท จะถูกตีราคาต่ำเกินไป หาก Brett มีความถูกต้องคาดว่าจะเป็นผลตอบแทนที่บ้าคลั่งเช่นเดียวกับ Netflix ในอดีต แต่ก็ยังคงมีศักยภาพในด้าน Upside อยู่บ้างหลังจากที่ บริษัท เหล่านี้ตัดสินใจที่จะมาถึงงานเลี้ยง ตอนนี้คุณตัดสินใจว่าใครที่คุณคิดว่าถูกต้องในฐานะนักลงทุนรายย่อย: Carl หรือ Brett

คุณยังคงซื้อ Netflix หรือขาย Netflix หรือไม่?