แผนระยะยาวของ Microsoft มีความคืบหน้า

หุ้นของ Microsoft (NASDAQ: MSFT) เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับ NASDAQ นี่เป็นความเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่งหลังจากหลายปีที่ทำผลงานไม่ดีนัก ราคาหุ้นของ บริษัท เพิ่มขึ้น 21 เปอร์เซ็นต์และ 18 เปอร์เซ็นต์ในช่วง 5 และ 10 ปีที่ผ่านมาตามลำดับเทียบกับ NASDAQ ซึ่งเพิ่มขึ้น 73 เปอร์เซ็นต์และ 111 เปอร์เซ็นต์

นักลงทุนกำลังมองโลกในแง่ดีว่าการเติบโตของไมโครซอฟท์จะเร่งตัวขึ้นอย่างน้อยหรืออาจจะเกิดใหม่หลังจากการปรับโครงสร้างและการจัดตำแหน่งใหม่ล่าสุด ไมโครซอฟท์จัดให้มีนักวิเคราะห์การเงินเมื่อปลายเดือนที่แล้วและเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงสร้างการรายงานใหม่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

มีคำถามสำคัญ ๆ สองสามข้อ แต่ประการแรก: ไมโครซอฟท์จะประสบความสำเร็จในการผลักดันสู่ตลาดที่น่าตื่นเต้นและเติบโตเร็วขึ้นและลดการพังทลายของพีซีที่ทำร้าย Windows และผลิตภัณฑ์หลักของ Microsoft หรือไม่?

ความท้าทายของ Microsoft

การเพิ่มขึ้นของ Microsoft มาจากระบบปฏิบัติการที่เป็นนวัตกรรมใหม่ แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือการวางตำแหน่งตัวเองอย่างไรในตลาดคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลที่กำลังเติบโตขึ้น ซึ่งแตกต่างจากคู่แข่ง Apple (NASDAQ: AAPL) ที่ต้องการขายอุปกรณ์และระบบปฏิบัติการจึงตัดสินใจที่จะไม่ไล่ตลาดฮาร์ดแวร์ แต่ให้สิทธิ์การใช้งานระบบปฏิบัติการ ได้รับชัยชนะมาครองตลาดดังกล่าวและกำลังเข้าสู่ตำแหน่งในตลาดซอฟท์แวร์ที่สำคัญอื่น ๆ เช่น Office Suite และตลาดเซิร์ฟเวอร์

นี้เป็นมูลค่าจดจำเพราะ Microsoft เพิ่มขึ้นที่ด้านหลังของเครื่องคอมพิวเตอร์ตามด้วยโน้ตบุ๊ค เป็นเวลากว่าสองสามปีที่ผ่านมาตลาดพีซีและโน้ตบุ๊คได้รับความกดดันจากการเติบโตของแท็บเล็ตและสมาร์ทโฟน ความถี่ที่ผู้ใช้ซื้ออุปกรณ์ใหม่จะชะลอตัว สิ่งนี้ทำให้การเติบโตของรายได้ของ Microsoft ชะลอตัวลงอย่างมากร้อยละแปดสิบของกำไรจากการดำเนินงานที่ Microsoft เชื่อมโยงกับสายผลิตภัณฑ์หลักของ Windows และ Office

ไมโครซอฟต์ประสบความสำเร็จในการผสมผสานกันอย่างลงตัวในการพยายามขยายตลาดสมาร์ทโฟนแท็บเล็ตและ Cloud ในขณะนี้ ดูเหมือนว่าในที่สุดก็จะมีการตั้งหลักในตลาดที่สำคัญและ บริษัท อาจหันมุมที่สำคัญ

ประสบความสำเร็จในตลาดใหม่ที่สำคัญที่ Microsoft

ไมโครซอฟท์เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ และอัพเดทข้อมูลเก่า ๆ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาในตลาดที่มีสีสันและน่าสนใจยิ่งขึ้นเรื่อย ๆ แท็บเล็ตมาร์ทโฟนและคลาวด์ที่โตเร็วกว่า ในที่สุดก็ประสบความสำเร็จในสมาร์ทโฟนและใน Cloud อย่างไรก็ตามมันกำลังพยายามครั้งที่สองในตลาดแท็บเล็ตหลังจากผลที่น่าผิดหวังของพื้นผิวเดิม

ใน Cloud ไมโครซอฟท์เริ่มประสบความสำเร็จในผลิตภัณฑ์ที่สำคัญสองอย่าง ได้แก่ Office 365 และ Azure นักวิเคราะห์คาดว่าธุรกิจระบบคลาวด์ของ บริษัท ได้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับระดับของปีที่แล้ว ไมโครซอฟท์กำลังพัฒนาข้อเสนอ "สัมผัสครั้งแรก" ของ Word, Excel และ PowerPoint สำหรับ Windows 8 ตลอดจนอุปกรณ์อื่น ๆ นวัตกรรมนี้สามารถช่วยธุรกิจหลัก แต่ยังนำไปสู่การเพิ่มส่วนแบ่งในแท็บเล็ตและอุปกรณ์อื่น ๆ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองข้ามนักวิเคราะห์ แต่ความสำเร็จหรือความล้มเหลวอาจมีบทบาทสำคัญในระยะยาว สำนักงานยังคงเป็นทางเลือกที่ต้องการและนี่คือการย้ายที่สามารถปิดการแข่งขันได้

การเปิดตัว Surface 2 เกิดขึ้นในเดือนกันยายนและเป็นอีกหนึ่งความพยายามที่จะมีส่วนร่วมในตลาดแท็บเล็ตที่มีการแข่งขันกันมากขึ้น iPad ของ Apple และ Nexus ของ Google เป็นรากฐานที่สำคัญในตลาดดังกล่าวพร้อมกับสาย Kindle ของ Amazon (NASDAQ: AMZN) พื้นผิวเดิมไม่ประสบความสำเร็จและเว้นแต่ Windows 8 จะเห็นได้ว่าเป็นการนำไปใช้หรือความตื่นเต้นมากขึ้นการที่พื้นผิว 2 ทำให้บุ๋มเข้าสู่ตลาดเป็นเรื่องยาก

ในสมาร์ทโฟน Microsoft ได้เอาชนะ Blackberry ให้เป็นที่สามในตลาดสมาร์ทโฟนและได้ตัดสินใจซื้อธุรกิจโทรศัพท์ของ Nokia ด้วย Nokia Microsoft ได้รับช่องทางในการจับคู่ความสำเร็จของการจับคู่ Windows Phone กับ Nokia Lumia Windows Phone OS มีบัญชีมากกว่า 3% ของการจัดส่งมาร์ทโฟนทั้งหมด นี้เทียบกับ Android ของ Google ที่มากกว่าร้อยละ 75 และ iOS ของ Apple ที่ 17 เปอร์เซ็นต์ ที่น่าสนใจคือ Google ตัดสินใจใช้ Android ในการใช้กลยุทธ์ของไมโครซอฟท์เมื่อหลายปีก่อนและอนุญาตให้ใช้ระบบปฏิบัติการสำหรับสมาร์ทโฟน

การซื้อโนเกียเป็นไปในเป้าหมายใหม่ของ Microsoft บนอุปกรณ์ อุปกรณ์ต่างๆได้ผลักดันความสำเร็จของหลาย บริษัท ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาโดยก่อนหน้านี้มีสมาร์ทโฟนและแท็บเล็ต อย่างไรก็ตามนวัตกรรมในตลาดอุปกรณ์เหล่านี้กำลังได้รับความท้าทายมากขึ้นโดยมีผู้เล่นจำนวนมากเข้าร่วมการขายทั้งหมดที่มีลักษณะคล้ายคลึงกับรุ่นที่แตกต่างกันเล็กน้อย ซึ่งโดยปกติจะเป็นสูตรสำหรับอัตรากำไรที่ลดลงหลังการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น

ที่กล่าวว่าการซื้อธุรกิจของโนเกียทำให้ไมโครซอฟต์สามารถควบคุมและผลักดันตลาดสมาร์ทโฟนได้มากขึ้น สามารถลงทุนเงินสดเพิ่มอุปกรณ์ใหม่ ๆ และมีแนวโน้มที่จะได้รับส่วนแบ่งการตลาดต่อไป มันพิสูจน์ให้เห็นว่า OS มีความสำคัญเพียงใดและอย่างน้อยก็ต้องเป็นผู้เล่นที่ก้าวไปข้างหน้า โดยรวมแล้วเป็นการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ที่ชัดเจน

จุดเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญระบุไว้ในวันนักวิเคราะห์

สตีฟบอลเมอร์ซีอีโอที่เกษียณอายุของไมโครซอฟท์ได้กล่าวถึงลำดับความสำคัญในระยะใกล้ของไมโครซอฟท์ในงานวันนักวิเคราะห์ แต่ไม่สามารถกำหนดเส้นเวลาได้ ขั้นแรกให้ชนะด้วย Cloud กับ Office 365 และ Azure ประการที่สองให้แน่ใจว่าพีซี Windows จะยังคงเป็นอุปกรณ์การผลิตหลัก ประการที่สามได้รับส่วนแบ่งในโทรศัพท์มือถือ สี่ไมโครซอฟท์ต้องการที่จะคิดค้นนวัตกรรมใหม่ ๆ ในกิจกรรมมูลค่าสูงเช่นการประชุมที่มีมูลค่าเพิ่ม นอกจากนี้ยังประกาศการเปลี่ยนแปลงในการรายงานในอนาคตที่คาดไว้ - จะรายงานผลทางการเงินในขณะนี้ใน "อุปกรณ์และผู้บริโภค" และ "พาณิชย์"

เป้าหมายด้าน Cloud และมือถือกำลังเป็นที่คาดการณ์ได้ แต่ยังไม่แน่นอน เป้าหมายของการรักษาพีซีที่มีความเกี่ยวข้องบางส่วนออกจากการควบคุมของพวกเขาเนื่องจากรสนิยมอาจใช้แท็บเล็ตต่อไปได้ ระบุว่าร้อยละ 80 ของกำไรเกี่ยวข้องกับ Windows และ Office ซึ่งเป็นเรื่องที่เกี่ยวข้อง แต่อาจเป็นผลมาได้ การพัฒนาผลิตภัณฑ์ Office แบบสัมผัสเป็นโอกาส ยังคงสามารถครองส่วนแบ่งการตลาดหลักในตลาดและติดตั้ง Office 365 ลงในมือถือได้ บรรทัดของ Windows เป็นความท้าทายที่ใหญ่กว่า แต่การยอมรับในประเทศกำลังพัฒนาอาจช่วยชดเชยการสูญเสียส่วนแบ่งกับแท็บเล็ตในพีซี

ข้อสรุป

เรื่องราวของ Microsoft จะใช้เวลาในการคลี่คลาย ในขณะที่ Xbox ใหม่จะเพิ่มดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ แต่ก็ไม่มากพอที่จะทำให้เป็นบุ๋มที่แท้จริงในอัตราการเติบโตในระยะยาว ที่เชื่อมโยงกับความคิดริเริ่มที่ระบุไว้ ความสามารถของทีมผู้บริหารรายต่อไปในการดำเนินการและสร้างสรรค์นวัตกรรมซอฟต์แวร์ที่มีอำนาจในการผลิตในระบบคลาวด์สมาร์ทโฟนและแท็บเล็ตจะทำให้อัตราการเติบโตในระยะยาว

หาก บริษัท ได้รับการเน้นฮาร์ดแวร์มากเกินไปในตลาดฮาร์ดแวร์ที่มีการแข่งขันกันมากขึ้นอาจทำให้เกิดการจัดสรรทุนและทำให้นักลงทุนน้อยลง ทั้งสองวิธีราคาหุ้นมีราคาอยู่ในระดับที่เหมาะสมควรดูการเติบโตของ FCF ในระดับกลางถึงระดับบนใน 5 ปีข้างหน้าและมีส่วนช่วยในการเติบโตหากสามารถบรรลุเป้าหมายเหล่านี้ได้ แม้ว่าจะไม่ใช่การเล่นแบบเซ็กซี่ แต่ไมโครซอฟท์ก็ดูเหมือนว่าจะเป็นช่วงเริ่มต้นของการตอบสนอง เป็นราคาตามการคาดการณ์ที่อนุรักษ์นิยมบางอย่างให้ upside หุ้น

คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับอนาคตของ Microsoft? มันจะเติบโตอีกครั้งหรือเป็นวัวเงินสดที่ลดลง?