เมื่อดัชนีตัวชี้วัดตลาดหุ้นชั้นนำ

ไตรมาสแรกของปี 2553 เป็นช่วงที่ดีสำหรับนักลงทุน ตลาดหุ้นที่วัดโดย S & P 500 มีอัตราผลตอบแทนรวม 5.4% หุ้นของ บริษัท ขนาดเล็กที่วัดโดยดัชนี Russell 2000 เพิ่มขึ้นถึง 8.9% แม้แต่พันธบัตรที่วัดโดยดัชนี Barclays Aggregate Bond ก็เพิ่มขึ้น 1.8% อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่ากำไรจะเพิ่มมากขึ้น ปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุนความเชื่อของเราคือตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่อยู่ในระดับสูงหรือใกล้เคียงกับจุดสูงสุด

หนึ่งในดัชนีชี้วัดที่ดีที่สุดสำหรับเศรษฐกิจและตลาดคือ Institute for Supply Management Purchasing Managers Index (ISM) สถาบัน Supply Management เป็นกลุ่มที่เป็นตัวแทนของผู้จัดการการจัดซื้อ พวกเขาสำรวจแต่ละเดือนและเผยแพร่ผลลัพธ์ในรูปของดัชนี ผู้จัดการฝ่ายจัดซื้ออยู่ที่ด้านหน้าของสายการผลิตเมื่อทำกิจกรรมในการผลิต บริษัท ผู้ผลิตต้องการวัสดุเพื่อผลิตผลิตภัณฑ์และผู้จัดการการสั่งซื้อสั่งซื้ออุปกรณ์เหล่านี้ เมื่อความต้องการเริ่มรับสินค้าที่ผลิตผู้จัดการเหล่านี้จำเป็นต้องสั่งซื้ออุปกรณ์เพิ่มเติม เมื่อความต้องการดึงกลับพวกเขาตอบสนองโดยการตัดแต่งคำสั่งของพวกเขา

แม้ว่าอุตสาหกรรมการผลิตจะมีรายได้เพียง 40% ของรายได้ของ บริษัท S & P 500 ความต้องการสินค้าที่ผลิตได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นเครื่องวัดความเคลื่อนไหวของธุรกิจทุกประเภท ดัชนีนี้ได้รับการเผยแพร่เมื่อต้นเดือนซึ่งเป็นสัญญาณแรกที่บ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจและแนวโน้มการทำธุรกิจของ บริษัท ในแต่ละเดือนเป็นอย่างไร

ประวัติความเป็นมาของ ISM

ประวัติอันยาวนานของ ISM แสดงให้เราเห็นถึงประสิทธิภาพในการส่งสัญญาณให้กับภาวะถดถอยและการฟื้นตัวในแต่ละครั้ง แม้ว่า ISM จะให้สัญญาณที่สอดคล้องกันเมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุดลง แต่ก็มีสัญญาณบ่งชี้ว่าเมื่อโมเมนตัมการฟื้นตัวและเศรษฐกิจเริ่มเปลี่ยนไปสู่ขั้นตอนใหม่ เมื่อมองย้อนกลับไปที่ ISM ในช่วง 35 ปีที่ผ่านมาเราสามารถเห็นได้ว่ามีจำนวนยอดและจุดสูงสุดที่ทำให้ทิศทางการเติบโตทางเศรษฐกิจและกำไร โดยปกติดัชนีมีการแตกร้าวประมาณ 30-40 และสูงสุดประมาณ 60

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 1 เมษายน ISM รายงานว่าในเดือนมีนาคมและตลาดหุ้นยอมรับข่าวดีว่าดัชนีเพิ่มขึ้นเป็น 59.6 อย่างไรก็ตามตอนนี้ว่าเป็นที่ 60, มีคำถามที่สำคัญสำหรับนักลงทุนคือมันคือที่จุดสูงสุด? หากเป็นเช่นนี้ผลตอบแทนจะมีแนวโน้มลดลงและมีความผันผวนต่อไป

S & P 500 มีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ดีในช่วงปีที่ขึ้นสู่จุดสูงสุดใน ISM ในช่วง 35 ปีที่ผ่านมาดัชนี S & P 500 เพิ่มขึ้น 18% โดยเฉลี่ยในช่วง 12 เดือนก่อนที่จะมียอดสูงสุดใน ISM อย่างไรก็ตามเมื่อถึงผลตอบแทนสูงสุดคือ fl at และ volatile ในช่วงหกเดือนหลังจากจุดสูงสุดหุ้นเพิ่มขึ้นเพียง 1% โดยเฉลี่ย

ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นและเส้นทางของ ISM ที่ใกล้เคียงกันได้ดีที่สุด ด้วยแรงกดดันใน ISM ที่หรือใกล้เคียงกับจุดสูงสุดประสิทธิภาพในการทำกำไรของตลาดหุ้นจะมีแนวโน้มลดลงและกลายเป็นความผันผวนและผันผวนมากขึ้น

ISM Peak

เราจะเฝ้าติดตามดัชนีภาวะการ ณ ปัจจุบันทางการเงินของ LPL (CCI) เพื่อยืนยันการเติบโตทางเศรษฐกิจ CCI ยังคงผลักดันให้สูงขึ้น แต่ก็น่าจะใกล้เคียงกับจุดสูงสุด ตัวชี้วัดอื่น ๆ เช่นความลาดเอียงของเส้นอัตราผลตอบแทนและราคาสินทรัพย์โภคภัณฑ์อาจอยู่ที่หรือใกล้เคียงกับยอด ด้วยตัวชี้วัดชั้นนำเช่น ISM ที่หรือใกล้กับจุดสูงสุดของราคาหุ้นในตลาดอาจเริ่มจางหายไป เมื่อโมเมนตัมของราคาหุ้นเริ่มจางลงให้ความสำคัญกับผลผลิตที่เหมาะสม ทั้งพันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูงและ REIT อาจให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจซึ่งสามารถเพิ่มผลตอบแทนได้ทั้งหมด

การเปิดเผยข้อมูลสำคัญ

• ความคิดเห็นที่เปล่งออกมาในเนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ได้มีไว้เพื่อให้คำแนะนำหรือคำแนะนำเฉพาะเจาะจงสำหรับบุคคลใด ๆ ในการพิจารณาว่าการลงทุนใดที่เหมาะสมสำหรับคุณโปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินของคุณก่อนตัดสินใจลงทุน การอ้างอิงประสิทธิภาพทั้งหมดเป็นประวัติการณ์และไม่มีการรับประกันถึงผลลัพธ์ในอนาคต ดัชนีทั้งหมดไม่มีการจัดการและไม่สามารถลงทุนโดยตรงได้
• การลงทุนในหลักทรัพย์เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงรวมถึงการสูญเสียเงินต้น
• พันธบัตรอาจมีความเสี่ยงจากอัตราตลาดและอัตราดอกเบี้ยถ้าขายก่อนครบกำหนด มูลค่าพันธบัตรจะลดลงตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและขึ้นอยู่กับความพร้อมใช้งานและการเปลี่ยนแปลงของราคา
• ดัชนี Standard & Poor's 500 เป็นดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนัก 500 หุ้นที่ออกแบบมาเพื่อวัดประสิทธิภาพของเศรษฐกิจภายในประเทศโดยการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดรวม 500 หุ้นซึ่งเป็นอุตสาหกรรมสำคัญทั้งหมด
• ดัชนี Barclays Aggregate Bond แสดงถึงหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนและต้องเสียภาษี ดัชนีนี้ครอบคลุมตลาดตราสารหนี้อัตราดอกเบี้ยคงที่ในสหรัฐอเมริกาที่มีส่วนประกอบดัชนีสำหรับหลักทรัพย์ของรัฐบาลและ บริษัท หลักทรัพย์จำนองและหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์
• ดัชนี Russell 2000 เป็นดัชนีที่ไม่มีการจัดการโดยทั่วไปเป็นตัวแทนของ 2,000 บริษัท ที่เล็กที่สุดใน Russell Index ซึ่งคิดเป็นประมาณ 10% ของมูลค่าตลาดรวมของ Russell 3000 Index
• พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง / ไม่ได้เป็นหลักทรัพย์ประเภทการลงทุนมีความเสี่ยงอย่างมากและโดยทั่วไปควรเป็นส่วนหนึ่งของผลงานที่หลากหลายของนักลงทุนที่มีความซับซ้อน
• การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ / REITs เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงพิเศษเช่นความไม่เพียงพอที่อาจเกิดขึ้นและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ไม่มีความมั่นใจว่าวัตถุประสงค์การลงทุนของโครงการนี้จะบรรลุผลได้
• หุ้นขนาดเล็กอาจมีความเสี่ยงสูงกว่าหลักทรัพย์ของ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้น ความไม่มั่นคงของตลาดทุนขนาดเล็กอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินลงทุนเหล่านี้
• การชิงช้าอย่างรวดเร็วของสินค้าโภคภัณฑ์จะส่งผลให้เกิดความผันผวนอย่างมากในการถือครองของนักลงทุน