Sirius XM Stock: บริษัท สามารถดำเนินการต่อได้หรือไม่?

Sirius XM (NASDAQ: SIRI) เพิ่งปรับลดเกรดโดย Goldman Sachs และ Evercore ลงไปเมื่อไม่นานมานี้ บริษัท Gabelli & Company ยังคงมีการจัดอันดับการขายให้กับ บริษัท ในขณะที่นักวิเคราะห์รายอื่นมักเป็นบวกในแง่ดี การประเมินค่าทำให้เกิดความกังวลว่าการกระทำผิดใด ๆ อาจนำไปสู่การขายหุ้น ที่กล่าวว่า Sirius XM ได้ดำเนินการจนถึงและจะได้รับประโยชน์จากฐานการติดตั้งที่เพิ่มขึ้น

เส้นทางสู่ความสำเร็จ Sirius XM ให้ทำตามการขายอัตโนมัติในสหรัฐฯ

Sirius XM ตัดสินใจไม่กี่ปีที่ผ่านมานั่นคือเป้าหมายของผู้ผลิตรถยนต์ดังนั้นบริการวิทยุดาวเทียมจะมาพร้อมกับยานพาหนะใหม่ นี้จะเพิ่มฐานการติดตั้งของหน่วยและไม่จำเป็นต้องให้ผู้บริโภคซื้อหน่วยวิทยุดาวเทียมแยก บริการ Sirius XM ได้รับการติดตั้งไปแล้วประมาณ 70% ของรถยนต์แสงของสหรัฐฯ

เมื่อผู้บริโภคซื้อ / เช่าซื้อรถยนต์โดยทั่วไปจะมาพร้อมกับบริการฟรีเป็นเวลาสามเดือนหรือบางช่วงเวลา หลังจากช่วงเวลานี้ บริษัท พยายามที่จะแปลงเจ้าของรถเพื่อจ่ายเงินให้กับสมาชิก กลยุทธ์นี้ประสบความสำเร็จและราคาหุ้นของ บริษัท มีผลดี หุ้นซื้อขายกันที่ระดับต่ำกว่า 0.12 เหรียญในช่วงต้นปีพ. ศ. 2552 และนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมามีการปรับขึ้นราคาปัจจุบันประมาณ 3.75 เหรียญต่อหุ้น

บริษัท ได้เห็นจำนวนผู้ใช้บริการที่เติบโตสูงในช่วงหลายปีที่ผ่านมาถึง 25.5 ล้านคน ลูกค้าที่ชำระเงินด้วยตนเองมีรูปแบบการเติบโตที่คล้ายกันในช่วงเวลานี้ ที่สำคัญเมื่อปลายปี 2011 Sirius XM มีรถยนต์ประมาณ 40 ล้านคันในสหรัฐฯที่ติดตั้งวิทยุดาวเทียมไว้เป็นตัวเลือก เมื่อปลายไตรมาสที่สามของปีนี้ Sirius XM มีฐานการติดตั้งมากกว่า 57 ล้านคันในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นการเติบโตของยอดขายที่ Sirius XM จึงมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดในช่วงห้าปีที่ผ่านมาโดยยอดขายรถจากแสงในสหรัฐฯ

ในขณะที่ฐานที่ติดตั้งมีการเติบโต บริษัท อยู่ในระหว่างใกล้เคียงกับระยะเวลาที่สมาชิกเป็นเวลานานได้เป็นเจ้าของ / เช่ารถเป็นเวลาสามถึงห้าปีและกำลังทำการซื้อขายรถยนต์ใหม่ ความกังวลคืออัตราการเติบโตของ บริษัท จะชะลอตัวลงเนื่องจากผู้บริโภคเพิ่งโอนกิจการไปยังรถใหม่และ Sirius XM ไม่ได้แปลงผู้ซื้อรถยนต์ใช้ให้กับลูกค้า ระดับของปัญหานี้และขนาดของผลกระทบที่ไม่รู้จักส่วนใหญ่ ข้อดีสำหรับ Sirius XM อาจมาจากผู้ซื้อยานพาหนะที่ใช้แล้ว อาจเป็นลูกค้ารายใหม่แม้ว่าความคาดหวังจะค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับผู้ซื้อรถใหม่ในอัตราการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรม

ผลลัพธ์ของไตรมาสล่าสุดผสม

ในช่วงไตรมาสที่ผ่านมาผลการดำเนินงานค่อนข้างจะแปรปรวนและนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในรูปแบบของหุ้น

ประการแรก บริษัท ประกาศราคาเพิ่มขึ้น $ 0.50 ในชุดพื้นฐานซึ่งจะมีผลในปีใหม่ บริษัท มีอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับผู้บริโภคในเดือนมกราคม 2555 และคาดว่าจะทำเช่นนั้นอีกครั้ง EBITDA ในไตรมาส 3/56 ลดลงจากที่คาดไว้ แต่ก็ยังเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ยอดขายเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การฟื้นตัวของยอดขายในตลาดรถยนต์ของสหรัฐฯทำให้ยอดลูกค้าเพิ่มสุทธิดีขึ้นกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสนี้ รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ 12.29 เหรียญต่ำกว่าคาดเล็กน้อย แต่การเพิ่มขึ้นดังกล่าวจะช่วยให้การฟื้นตัวนี้ดีขึ้น

ประมาณการกำไรได้ลดลงในช่วงปีงบประมาณ 2013 ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาตามที่ Thomson Reuters เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไร Street ได้เพิ่มการคาดการณ์ยอดขายสำหรับรถยนต์แสงของสหรัฐฯในปี 2014 และ 2015 โดยปกติแล้วจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่เป็นบวกสำหรับยอดขาย Sirius XM และการคาดการณ์รายได้ การคาดการณ์ที่สูงในปี 2556 จะลดลง 0.02 ถึง 0.11 ดอลลาร์และค่าเฉลี่ยจะลดลง 0.01 ถึง 0.08 ดอลลาร์ ความเห็นพ้องในปีงบประมาณปี 2557 ยังคงทรงตัว แต่ปีพ. ศ. 2548 ลดลงจาก 0.01 ถึง 0.15 เหรียญ แม้ว่าเงินจะมีขนาดเล็ก แต่อ้างอิงจากประมาณการเหล่านี้คือ 12.5% ​​และ 6.5% ในปี 2556 และปีงบประมาณ 25 ตามลำดับ "การตัดครั้งแรกไม่ใช่ครั้งสุดท้าย" เป็นความคิดโบราณในวอลล์สตรีทดังนั้นนักลงทุนจึงควรให้ความสนใจเป็นพิเศษหากเป็นเช่นนี้กับซิเรียสเอ็กซ์เอ็ม

ตัวขับเคลื่อนสำคัญของราคาหุ้น

ปัจจัยสองประการที่มีอิทธิพลต่อราคาหุ้นในอนาคตและรายได้ของซิเรียสเอ็กซ์เมอร์คืออัตราการเติบโตของยอดขายรถใหม่และอัตราการแปลงของรถยนต์ที่ใช้แล้ว นักวิเคราะห์ต่างส่วนใหญ่ในช่วงหลัง ๆ และการแปลงต่ำในช่วง 10 ถึง 20% น่าจะนำไปสู่การปฏิบัติงานและหนึ่งใน 30% อาจส่งผลให้ผลการดำเนินงานดีขึ้นในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า ผลประกอบการของกำไรน่าจะส่งผลต่อการเพิ่มหรือลดราคาหุ้น

ตัวเร่งปฏิกิริยาบวกที่เป็นไปได้อื่น ๆ ได้แก่ การจัดการที่มีอัตราความสำเร็จสูงขึ้นเรื่อย ๆ มันชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มความพยายามทางการตลาดในพื้นที่นี้และจะเริ่มออกภาษาสเปน MLB ในฤดูกาลหน้าและเนื้อหาเพิ่มเติมอื่น ๆ Sirius XM สามารถขยายไปสู่กลุ่มประชากรที่ไม่ได้รับการยอมรับอื่น ๆ

ผู้บริหารเปิดตัวการอนุมัติการซื้อหุ้นคืน 2 พันล้านเหรียญเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาและจะเห็นต้นทุนโดยเฉลี่ยของการลดหนี้ลงอีก 400bp ในปีหน้า ทั้งสองเป็นบวก แต่ส่วนใหญ่เป็นราคาที่หุ้นในจุดนี้

ข้อสรุป

ขณะที่ราคาปัจจุบันเป็นเรื่องยากที่จะซื้อหรือขายหุ้น หากนักลงทุนได้รับข้อมูลเชิงลึกมากขึ้นเกี่ยวกับอัตราการแปลงเนื่องจากรถยนต์ที่มีบริการพร้อมใช้งานในตลาดที่ใช้เงินอาจยาวหรือสั้นขึ้นอยู่กับอัตราการแปลงที่ลดลง ตัวเร่งปฏิกิริยานี้จะเริ่มเล่นในช่วง 2-3 ไตรมาสถัดไปและอาจส่งผลกระทบต่อหุ้นในลักษณะนี้หรืออีกทางหนึ่ง หลังจากอัตรานี้กลายเป็นที่ประจักษ์มากขึ้นแล้วจะมีผู้ขับขี่แบบดั้งเดิมขึ้นไปสหรัฐอเมริกาการขายยานพาหนะ, การทำกำไรและความสำเร็จในการเจาะตลาดใหม่ ๆ

คุณคิดอย่างไรกับอนาคตของ Sirius XM radio?