การลงทุน

ใครซื้อและขายตอนนี้?

ใครซื้อและขายตอนนี้?

หัวใจสำคัญของตลาดทั้งหมดนี้จะลดลงไปถึงผู้ซื้อและผู้ขาย การดูว่าใครกำลังซื้อและใครสามารถขายได้บ้างสามารถบอกบางสิ่งบางอย่างเกี่ยวกับความทนทานของประสิทธิภาพการทำงานของตลาดและสิ่งที่อาจรออยู่ข้างหน้า ปัจจุบันมี 4 รูปแบบที่น่าสนใจในการซื้อและขายในตลาดหุ้น


ผู้ซื้อ:

  • นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นสหรัฐ
  • บุคคลที่ได้รับการซื้อกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่ลงทุนในหุ้น

ผู้ขาย:

  • การออกหุ้นของ บริษัท กำลังเริ่มลดลง
  • ภายใน บริษัท กำลังขาย

ชาวต่างชาติกำลังซื้อ

การซื้อหุ้นของสหรัฐฯในต่างประเทศในไตรมาสที่สามของปี 2009 ซึ่งเป็นข้อมูลล่าสุดที่แสดงให้เห็นว่าความต้องการของชาวต่างชาติสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อในไตรมาสที่สี่ ในความเป็นจริงความต้องการของตลาดในช่วงไตรมาสที่สาม (56.3 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อสุทธิของสหรัฐฯ) ได้รับผลกระทบเพียงอย่างเดียวในอดีตโดยการซื้อที่สูงขึ้นในช่วงปี 2543 และ 2550 อย่างไรก็ตามแทนที่จะมีความหมายว่า เราเชื่อว่าความต้องการที่มีสุขภาพดีนี้เป็นสัญญาณที่น่าสนใจเนื่องจากการถือครองหุ้นของสหรัฐในต่างประเทศยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยซึ่งแตกต่างจากระดับที่สูงขึ้นในปี 2543 และ 2550

นักลงทุนรายย่อยกำลังซื้อ

อำนาจและอิทธิพลของกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยมักถูกกล่าวถึงและใช้เพื่ออธิบายการเคลื่อนไหวในตลาด อย่างไรก็ตามนักลงทุนรายย่อยที่เป็นกลุ่มจะให้กำลังซื้อและมีอิทธิพลเหนือตลาดมากขึ้น เมื่อนักลงทุนรายย่อยสร้างจิตใจขึ้นพวกเขาอาจเป็นแรงที่มีประสิทธิภาพและยั่งยืนในตลาด

ในต้นปี 2552 กระแสเงินสดของ ETF และกองทุนรวมเริ่มหมุนเวียน หลังจากระยะเวลายาวนานในการขายยานพาหนะเหล่านั้นที่ลงทุนในตลาดหุ้นได้ดึงดูดมากกว่า 90 พันล้านดอลลาร์ กระแสเหล่านี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสิ่งที่นักลงทุนรายย่อยกำลังทำอยู่

เราอาจจะเข้าสู่ช่วงหลายปีของการไหลเข้าที่แข็งแกร่งของหุ้นโดยนักลงทุนรายย่อยเช่นเดียวกับช่วงตั้งแต่ปีพ. ศ. 2539 ถึงปี 2543 หรือ พ.ศ. 2546 จนถึงปีพ. ศ. 2550 ในอดีตนักลงทุนซื้อเฉลี่ย 14 พันล้านเหรียญต่อเดือน กองทุนรวมและ ETFs มีช่วงเวลาสามช่วงที่กระแสเงินทุนไหลเข้าต่ำกว่าแนวโน้มดังกล่าว

  • ระยะเวลาที่มีแนวโน้มด้านล่างของต้นปี 1990 ซึ่งตามด้วยความต้องการของผู้ลงทุนที่แข็งแกร่งสำหรับหุ้นในช่วงห้าปีถัดไป
  • ช่วงที่สองของการไหลลงสู่ช่วงล่างเริ่มขึ้นในปีพ. ศ. 2544 เนื่องจากกระแสเงินทุนไหลเข้าและลดลงต่ำกว่าแนวโน้มจนถึงเดือนเมษายน 2546
  • ช่วงที่สามเริ่มขึ้นเมื่อปลายปี 2550 เมื่อกระแสเงินทุนเริ่มลดลงเนื่องจากนักลงทุนถอนเงินเฉลี่ยจากกองทุนตราสารทุนเฉลี่ย 2.25 พันล้านดอลลาร์ในแต่ละสัปดาห์

ช่วงเวลาที่มีการไหลเข้าด้านล่างนี้มีระยะเวลาการไหลเข้าของกระแสสูงกว่า กระแสเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะยั่งยืนอยู่เหนือหรือต่ำกว่าแนวโน้มระยะยาวของพวกเขาสำหรับระยะเวลาที่ขยายมากกว่าหลักสูตรย้อนกลับบ่อยครั้ง นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2552 กระแสเงินทุนไหลเข้าเพิ่มขึ้นและอาจเป็นจุดเปลี่ยนที่เกิดขึ้นในช่วงหลายปีของการไหลเข้าของนักลงทุนรายย่อย

น่าสนใจที่ทราบว่าการไหลเข้าของเงินทุนจากบุคคลเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในกองทุนตลาดต่างประเทศและตลาดเกิดใหม่และกองทุน ETF มากกว่าการลงทุนในสหรัฐฯ

จากประสบการณ์ของทศวรรษที่ผ่านมานักลงทุนรายย่อยอาจระมัดระวังในการลงทุนและจัดสรรหุ้นให้น้อยกว่าในอดีต อย่างไรก็ตามนักลงทุนรายย่อยอาจเริ่มประหยัดเงินมากขึ้นส่งผลให้มีการไหลเข้ากองทุน ETFs และ ETFs ที่มีขนาดใหญ่ขึ้นทุกประเภท แม้ว่ากองทุนรวมที่ได้รับผลตอบแทนในตลาดหลักทรัพย์และ ETF จะได้รับพายขนาดเล็กพายการลงทุนน่าจะมีขนาดใหญ่ขึ้นเนื่องจากการประหยัดมากขึ้น ดังนั้นการไหลเข้าของหุ้นอาจจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมนักลงทุน

นักลงทุนรายย่อยไม่จำเป็นต้องรอการกลับมาของการเติบโตของงานหรือการเพิ่มขึ้นของรายได้ในการลงทุนมากขึ้น ในความเป็นจริงนักลงทุนสะสมเงิน 2 ล้านล้านเหรียญเป็นกองทุนตลาดเงินในช่วงสองปีครึ่งที่นำขึ้นสู่ต้นปี 2552 ด้านล่าง เงินสดนี้ถูกเบิกประมาณ 700 พันล้านเหรียญเนื่องจากนักลงทุนหันกลับมาลงทุนในหุ้นและพันธบัตร อย่างไรก็ตามระดับของเงินสดยังคงอยู่ในระดับสูงและอาจจะลดลงได้อีก ปัจจุบันกองทุนเงินสดในตลาดเงินมีมูลค่าเทียบเท่ากับกว่า 30% ของมูลค่าของตลาดหุ้นโดยวัดจากมูลค่าของ บริษัท ทั้งหมดในดัชนี S & P 500 ในต้นปี 2009 นี้ได้ถึงเกือบ 70% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาวประมาณ 20% การไหลออกของเงินทุนจากตลาดเงินเข้าสู่หุ้นและพันธบัตรยังคงมีทิศทางที่จะเพิ่มขึ้นเป็นล้านล้านดอลลาร์ก่อนที่อัตราดังกล่าวจะใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยระยะยาวโดยปล่อยให้มีการใช้เชื้อเพลิงอย่างต่อเนื่องเพื่อผลักดันการไหลเข้าของกองทุนรวมและ ETFs .

บริษัท ขายได้แล้ว

บริษัท ได้ออกทั้งหุ้นและหนี้สินในปีพ. ศ. 2552 หลังจากที่ได้ซื้อหุ้นคืนมาในช่วงกลางปีพศ. หลาย บริษัท เลือกที่จะชำระหนี้และให้ตัวเองเบาะเงินสดลดความเสี่ยงทางการเงินหรือยกระดับใน บริษัท บันทึกการถือหุ้นในปี 2552 เนื่องจาก บริษัท การเงินจำนวนมากถูกบังคับให้ระดมทุนผ่านการออกหุ้น โดยทั่วไปแม้ว่าจะมีการออกหุ้นใหม่แล้วก็ตาม ขณะนี้ยอดการออกหุ้นใหม่อาจมีการซื้อคืนในช่วงปี 2553 และ 2554 บริษัท อาจจะซื้อหุ้นสุทธิในปี 2553 ในขณะที่กระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรที่กว้างขึ้นทำให้ บริษัท ต้องลดสัดส่วนการถือหุ้นเพื่อเพิ่มรายได้ต่อหุ้น .

บุคคลภายในยังคงขาย

อัตราส่วนของการขายให้กับผู้ซื้อภายในหรือผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท S & P 500 นั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยในแต่ละเดือนในปีพ. ศ. 2552 บางเรื่องได้แสดงความกังวลว่าข้อมูลนี้ควรจะถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่สำคัญของผู้ที่อยู่ในความรู้ การลงโทษที่ใกล้เข้ามาสำหรับ บริษัท อเมริกา อย่างไรก็ตามประวัติศาสตร์มีการตีความแตกต่างกันมาก ภายใน บริษัท กำลังซื้อในปีพ. ศ. 2550 ที่สูงสุดและขายได้ในปีพ. ศ. ความจริงข้อนี้ไม่ได้ชี้ให้เห็นว่าพวกเขากำลังทำข้อมูลภายในใด ๆ ที่เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนรายย่อย ย้อนกลับไปในเดือนสิงหาคมปี 2550 รอบจุดสูงสุดของการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์โดย บริษัท ในกลุ่ม Financials ทำยอดซื้อสูงสุดในรอบ 12 ปี ในขณะที่แนวโน้มนี้ถูกตีความโดยบางส่วนเป็นสัญญาณซื้อสำหรับการเงินก่อนที่ บริษัท ในภาคนี้ลดลงกว่า 80% เราไม่ตีความข้อมูลการขายหุ้นภายในปี 2552 เป็นสัญญาณว่าจะเกิดการสูญเสียหรือไม่

การคาดการณ์แนวโน้ม

โดยรวมการซื้อและขายในตลาดหุ้นได้รับความสมดุลในช่วงเดือนที่ผ่านมาเนื่องจาก S & P 500 อยู่ในช่วง 1090-1125 แม้ว่าปัจจัยหลายอย่างมีอิทธิพลต่อแนวโน้มของเราในปี 2553 รวมทั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจและกำไรและการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินและการคลังของโลกเราเชื่อว่ากำลังซื้อมีแนวโน้มที่จะเอาชนะแรงขายในเร็ว ๆ นี้

ตลาดตราสารหนี้เช่นเดียวกับตลาดหุ้นทำให้กระแสเงินทุนไหลเข้าจากบุคคลและชาวต่างชาติมีสัดส่วนมากขึ้นโดยการกู้เพิ่มเติมจากผู้ออกตราสารรวมทั้ง บริษัท และรัฐบาลแน่นอน ความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างมากสำหรับหุ้นกู้ซึ่งส่งผลให้การทำกำไรของ บริษัท และพันธบัตรรัฐบาลในช่วงต้นปี 2552 ลดลงอย่างชัดเจนอย่างไรก็ตามความต้องการของธนาคารมีความสมดุลมากยิ่งขึ้นสำหรับพันธบัตรรัฐบาลที่มีผลลบต่อการออกหุ้นกู้ที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงของนักลงทุนที่หักล้าง การซื้อเพิ่มขึ้นโดยชาวต่างชาติ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น (และราคาปรับตัวลง) ในช่วงปีที่ผ่านมา แต่ยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับอดีต เราคาดว่าแนวโน้มเหล่านี้ซึ่งเป็นแรงผลักดันจากการซื้อและขายจะเบาบางลงในปีพ. ศ. 2553 แต่จะปรับทิศทางในทิศทางเดียวกับอัตราที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยสำหรับพันธบัตรรัฐบาลและการกระจายตัวของหุ้นในระดับต่ำสำหรับหุ้นกู้

สำหรับข้อมูลเชิงลึกที่มากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มของเราในปีพ. ศ. 2553 โปรดดูที่บทความฉบับสมบูรณ์ของเราในปีพ. ศ. 2553: จากหางเสือไปจนถึง Headwinds

การเปิดเผยข้อมูลสำคัญ

  • รายงานนี้จัดทำขึ้นโดย LPL Financial ความคิดเห็นที่เปล่งออกมาในเนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ได้มีไว้เพื่อให้คำแนะนำหรือคำแนะนำเฉพาะเจาะจงสำหรับบุคคลใด ๆ ในการพิจารณาว่าการลงทุนใดที่เหมาะสมสำหรับคุณโปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินของคุณก่อนตัดสินใจลงทุน การอ้างอิงประสิทธิภาพทั้งหมดเป็นประวัติการณ์และไม่มีการรับประกันถึงผลลัพธ์ในอนาคต ดัชนีทั้งหมดไม่มีการจัดการและไม่สามารถลงทุนโดยตรงได้
  • การลงทุนในตลาดต่างประเทศและตลาดเกิดใหม่อาจทำให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มเติมเช่นความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราและความไม่แน่นอนทางการเมือง การลงทุนในหุ้นขนาดเล็กที่มีความเสี่ยงเฉพาะเจาะจงเช่นความผันผวนที่มากขึ้นและสภาพคล่องที่อาจลดลง
  • การลงทุนในหลักทรัพย์เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงรวมทั้งการสูญเสียผลการดำเนินงานที่ผ่านมาผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นการรับประกันถึงผลในอนาคต
  • หุ้นขนาดเล็กอาจมีความเสี่ยงสูงกว่าหลักทรัพย์ของ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้น ความไม่มั่นคงของตลาดทุนขนาดเล็กอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินลงทุนเหล่านี้
  • พันธบัตรอาจมีความเสี่ยงจากอัตราตลาดและอัตราดอกเบี้ยถ้าขายก่อนครบกำหนด มูลค่าพันธบัตรจะลดลงตามอัตราดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับความพร้อมใช้งานและการเปลี่ยนแปลงของราคา
  • การลงทุนในกองทุนรวมมีความเสี่ยงรวมถึงการสูญเสียเงินต้น การลงทุนในภาคอุตสาหกรรมเฉพาะมีความเสี่ยงเพิ่มเติมซึ่งเป็นโครงร่างในหนังสือชี้ชวน
  • การลงทุนในกองทุนนี้ไม่ได้รับการประกันหรือรับประกันโดย Federal Insurance Corporation หรือหน่วยงานรัฐบาลอื่นใด แม้ว่ากองทุนจะพยายามรักษามูลค่าของการลงทุนของท่านไว้ที่ 1.00 เหรียญต่อหุ้นท่านสามารถเสียเงินได้ด้วยการลงทุนในกองทุนรวม
  • ความเสี่ยงหลัก: การลงทุนในกองทุนอีทีเอฟ (ETFs) ซึ่งมีโครงสร้างเป็นกองทุนรวมหรือหน่วยลงทุนที่ลงทุนซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในการสูญเสียเงินและควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นส่วนหนึ่งของโครงการโดยรวมไม่ใช่โครงการลงทุนที่สมบูรณ์ การลงทุนใน ETFs เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเพิ่มเติม: ไม่หลากหลายความเสี่ยงของความผันผวนของราคาความดันในอุตสาหกรรมการแข่งขันการพัฒนาทางการเมืองและเศรษฐกิจระหว่างประเทศการระงับการค้าที่เป็นไปได้ข้อผิดพลาดในการติดตามดัชนี

โพสต์ความคิดเห็นของคุณ