คู่มือภาษีพื้นฐานสำหรับ MLPs

ครั้งแรกที่ฉันเคยได้ยิน MLPs มาจากลุงเจฟฟ์ของฉัน ลองนึกภาพช่างไม้ขนาดใหญ่ที่มีหนวดเคราซานตาคลอสและใจชอบในการยืดความจริง "คุณรู้หรือไม่ว่าใครเป็นคนที่ร่ำรวยขึ้นที่ Williston? ไม่ใช่คนขับรถบรรทุก มันเป็นพวก MLPs พวกเขามีรายได้ทั้งหมดนี้โดยไม่ต้องเสียภาษีใด ๆ กับมัน ถ้าฉันจะคิดว่าตอนที่ฉันอายุคุณฉันจะเป็นคนรวยตอนนี้ "ลุงเจฟฟ์บ้า

ยกเว้นมันจะเปิดออกเขาอาจจะไม่เป็นบ้าเป็นฉันคิดว่า ห้างหุ้นส่วนจำกัดหลัก (MLP) เป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่ถูกต้องตามกฎหมาย MLP เป็นเงินลงทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งเก็บภาษีเช่นเดียวกับห้างหุ้นส่วนจำกัด แต่สามารถซื้อและขายได้ โอกาสการลงทุน MLP มีแนวโน้มที่จะอยู่ในภาคพลังงานเพราะ 90% ของรายได้ที่สร้างโดย MLP ต้องมาจากการสำรวจการทำเหมืองการสกัดการกลั่นน้ำมันและก๊าซและการขนส่งเชื้อเพลิงทดแทนเช่นไบโอดีเซล

เนื่องจาก MLPs ถูกเก็บภาษีเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดพวกเขามีประโยชน์เหลือเชื่อบางอย่าง พวกเขาช่วยให้นักลงทุนสามารถเลื่อนรายได้ (เช่นจ่ายน้อยลง) และเป็นเงินลงทุนที่เป็นของเหลว แต่นักลงทุน MLP จ่ายในราคาที่สูงในเวลาภาษี MLPs ให้นักลงทุน K-1 แบบฟอร์ม เหล่านี้เป็นรูปแบบที่ซับซ้อนที่ต้องฉ้อฉลซึ่งต้องใช้การบัญชีอย่างรอบคอบ (ไม่พูดถึงพวกเขามักไม่ได้รับการจัดส่งทางไปรษณีย์จนกว่าจะถึงเดือนมีนาคม)

โพสต์นี้ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อแทนที่บัญชี นักลงทุน MLP อาจควรจ้างหนึ่งในนั้น แต่โพสต์นี้จะอธิบายว่า "ทำไม" MLPs ถูกเก็บภาษีตามที่เป็นอยู่ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่เข้าใจถึงผลกระทบทางภาษี

การไหลผ่านการบัญชี: การรวบรวมเจ้าของธุรกิจ

ห้างหุ้นส่วนจำกัดของ Master Limited เป็นหุ้นส่วน (ตามที่ระบุ) นักลงทุน MLP ได้รับการปฏิบัติเหมือนเจ้าของธุรกิจมากกว่านักลงทุนแบบเดิม นั่นหมายความว่าภาษี MLPs "ไหลผ่าน" ไปยังผู้ลงทุน (หรือคู่ค้า)

คุณอาจเป็นเจ้าของ 100 หุ้นของท่อ XYZ แต่ในสายตาของ IRS คุณเป็นเจ้าของธุรกิจที่มี X% ของท่อ (คำแถลง K-1 จะแสดงให้คุณเห็นว่าคุณเป็นพาร์ทเนอร์เท่าไร)

รายได้รายได้ขาดทุนค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคา ฯลฯ ที่เกิดขึ้นจากการดำเนินธุรกิจผ่าน บริษัท คู่ค้า จำกัด ผู้ลงทุน IRS ไม่ได้ดูคู่ค้าทั้งหมดด้วยกัน (เช่นเดียวกับ บริษัท ) จะเห็นคู่ค้าทั้งหมดเป็นแต่ละ บริษัท

สิ่งที่สำคัญที่สุดที่ต้องทำความเข้าใจเกี่ยวกับการไหลผ่านการบัญชีคือการที่นักลงทุนเป็นหนี้ภาษีในส่วนแบ่งผลกำไรของ บริษัท นี่เป็นความจริงแม้ว่า บริษัท จะไม่ออกเงินปันผลหรือคืนทุนให้กับนักลงทุนก็ตาม ข้อสังเกตสำคัญยิ่งขึ้นคือคุณอาจต้องเสียภาษีในรัฐต่างๆตามสถานที่ที่ธุรกิจดำเนินการอยู่ โปรดตรวจสอบกับนักบัญชีอีกครั้งเพื่อดูรายละเอียด

พื้นฐานทางภาษี

เนื่องจาก IRS ถือว่าคู่ค้าแต่ละรายเป็นเจ้าของธุรกิจของตนแต่ละคู่ต้องรู้ "ต้นทุน" ของพวกเขาด้วยวิธีการดังกล่าวเมื่อขาย IRS สามารถประเมินกำไรหรือขาดทุนอย่างเป็นธรรมได้

เกณฑ์ภาษีของคุณเพิ่มขึ้นในกรณีต่อไปนี้:

• ผลกำไรถูกนำกลับมาลงทุนอีกครั้งใน บริษัท
• บริษัท มีหนี้สินมากขึ้นในการลงทุน
• คุณใส่เงินมากขึ้นในการลงทุน

พื้นฐานของคุณลดลงในสถานการณ์ต่อไปนี้:

• บริษัท มีผลขาดทุน
• บริษัท ชำระหนี้
• คุณเอาเงินออกจากการลงทุน

หากคุณเคยซื้อและขายหุ้นนี้ดูเหมือนว่าจะซับซ้อนอย่างไม่น่าเชื่อ นั่นเป็นเพราะมันซับซ้อน แต่คุณไม่สามารถเปรียบเทียบได้กับการซื้อและขายหุ้น โปรดจำไว้ว่านักลงทุนเป็นคู่ค้าทางธุรกิจและนี่เป็นวิธีที่ธุรกิจต้องเสียภาษี ดังนั้นคุณจึงซื้อและขายธุรกิจจริงๆ

การกลับมาของทุน

MLPs ไม่ออกเงินปันผล แต่การตรวจสอบที่คุณได้รับอาจถือได้ว่าเป็นการตอบแทนของทุน เมื่อคุณได้รับ "ผลตอบแทนจากเงินทุน" พื้นฐานของคุณในการลงทุนจะลดลง วันนี้น่ากลัว คุณไม่ต้องเสียภาษีใด ๆ

ลงที่ถนนเงินฟรีกลับมากัด พื้นฐานที่ลดลงหมายความว่า IRS เห็นว่าคุณมีผลตอบแทนจากการลงทุนสูงกว่าที่คุณทำจริง

อะไร?

นี่คือตัวอย่าง:

คุณซื้อ $ 100K ใน Pipeline MLT ของ XYZ ในช่วงสามปีถัดไป XYZ Pipeline MLP จะส่งเงินจำนวน 15,000 เหรียญสหรัฐเพื่อแลกกับการตรวจสอบเงินทุน คุณจะได้รับเช็คที่ไม่มีภาษี! ใช่

จากนั้นคุณจะขายตำแหน่งของคุณจำนวน 110,000 เหรียญ $ 110,000 (ราคาขาย) - 100,000 เหรียญ (ฐาน) = 10,000 เหรียญในกำไร คุณจะต้องเสียภาษี 10,000 เหรียญใช่มั้ย?

ไม่ถูกต้อง. เงินทุน 15,000 ล้านเหรียญในการคืนทุนลดพื้นฐานทางภาษีของคุณจาก 100,000 เหรียญเป็น 85,000 เหรียญ

$ 110,000 (ราคาขาย) - 85,000 เหรียญ (ฐาน) = 25,000 เหรียญในกำไร

จะเกิดอะไรขึ้นหากคุณถือ MLP เป็นเวลานาน? MLP สามารถส่งคืนทุนทั้งหมดของคุณตามทฤษฎีซึ่งทำให้คุณไม่มีพื้นฐานเป็นศูนย์ หากคุณขาย IRS จะเห็นว่ายอดขายเป็นกำไรบริสุทธิ์ เมื่อถึงจุดนั้นกำไรใด ๆ ที่คุณได้รับจะต้องเสียภาษีอย่างเต็มที่เช่นเดียวกับรายได้ปกติ

แน่นอน MLPs ส่วนใหญ่ยังคงเพิ่มโครงการใหม่และหนี้สินใหม่ ๆ ดังนั้นจะไม่มีพื้นฐานที่เป็นศูนย์

ค่าเสื่อมราคาเปลี่ยนเป็นรายได้ธรรมดา

ดังนั้นผลกำไรที่จะต้องเสียภาษี? คนส่วนใหญ่ข้ามไปสู่ข้อสรุปว่าจะอยู่ที่อัตรากำไรจากเงินทุน เพราะเหตุใดอสังหาริมทรัพย์จึงถูกเก็บภาษี

กับ MLPs ก็ซับซ้อนมากขึ้น MLPs สามารถลดค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ของพวกเขา นี้พักบางส่วนของกำไรจากภาษีเงินได้ แต่เมื่อคุณขาย IRS จะเปลี่ยนค่าเสื่อมราคาเป็นรายได้ปกติที่ไม่ได้เสียภาษี

อีกตัวอย่างหนึ่งทำให้ข้อเสนอนี้ชัดเจนขึ้นเล็กน้อย

นี่คือข้อเท็จจริง:

• คุณซื้อเงิน $ 100K จาก XYZ Pipeline MLP
• คุณได้รับเงินคืนจำนวน 15,000 เหรียญ
• XYZ ลดค่าเงินทุนจำนวน 10,000 ล้านเหรียญ
• คุณขายได้ราคา 110,000 เหรียญ

ในสถานการณ์สมมตินี้นี่เป็นวิธีที่คุณถูกหักภาษี

ราคาขาย 110,000 เหรียญ - 100,000 เหรียญ (Original Basis) - 15,000 เหรียญ (การคืนทุน) = กำไร 25,000 เหรียญ

กำไร 25,000 เหรียญจะถูกแบ่งออกเป็นสองถัง รายได้สามัญและกำไรจากเงินทุน ค่าเสื่อมราคาเปลี่ยนเป็นรายได้ปกติเมื่อคุณขาย ในกรณีนี้คุณมีค่าเสื่อมราคา 10,000 เหรียญตลอดอายุการลงทุนดังนั้น IRS จะหักภาษี ณ ที่จ่ายธรรมดาถึง 10 พันเหรียญ $ 25K กำไรน้อยกว่า $ 10K ในรายได้ปกติคือ $ 15K ในการเพิ่มทุน

กฎการสูญเสียที่ จำกัด

หากคุณเคยมีกำไรและกฎการสูญเสียที่เกี่ยวข้องกับหุ้นและพันธบัตรแล้วกฎการสูญเสียที่อยู่รอบ ๆ MLPs จะมีความเข้มงวด

เมื่อขายหุ้นหรือพันธบัตรคุณสามารถ "เก็บเกี่ยว" ขาดทุน นั่นคือชดเชยผลกำไรที่มีการสูญเสีย คุณสามารถแบกรับความเสียหายไปข้างหน้าในอนาคตได้หลายปีหากคุณมีความเสียหายแบบ passive มากกว่า 3,000 เหรียญในปีที่กำหนด

ไม่เช่นนั้นกับ MLPs คุณไม่สามารถใช้ความสูญเสียได้จนกว่า MLP ของคุณจะแสดงกำไรในปีนี้หรือจนกว่าคุณจะเลิกกิจการ ดังนั้นหากการลงทุนของคุณสูญเสียเงินในปีนี้คุณจะไม่ได้รับผลประโยชน์ทางภาษีจนกว่าจะถึงเวลาในอนาคต

ไม่ใช่การลงทุนที่ปลอดภาษี

MLP มีข้อดีหลายประการทางภาษี แต่คุณต้องเสียภาษี รถไฟน้ำเกรวี่หยุดเมื่อคุณหมดเงินทุนเพื่อกลับไปหรือเมื่อคุณขาย เก็บเงินบางส่วนไว้ในมือสำหรับเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

หากคุณเข้าใจการลงทุนและภาษี MLP อาจเป็นการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับคุณ