ทำไมความหลากหลายของผลงานจึงไม่ตายอย่างน้อยที่สุด

เป็นเรื่องง่ายสำหรับนักลงทุนที่จะสูญเสียการติดตามของภาพใหญ่ในขณะที่มุ่งเน้นไปที่รายละเอียด ไม่ค่อยมีเวลามากพอที่จะกังวลเกี่ยวกับการกระจายการลงทุนและการจัดสรรสินทรัพย์ตามที่ต้องการสำหรับการลงทุนที่คุ้มค่า หลังจากที่ทุกกำไรและขาดทุนจะทำกับหุ้นและกองทุนไม่แนวคิดแนวคิดนามธรรม แต่ในขณะที่ผลงานของแต่ละที่ถือครองของคุณมีความสำคัญผลการดำเนินงานโดยรวมของผลงานของคุณคือสิ่งที่มีความสำคัญในระยะยาว นั่นคือการลงทุน 101

องค์ประกอบสำคัญของพอร์ตการลงทุนที่มีผลประกอบการดีอยู่เสมอและยังคงเป็นความหลากหลายของสินทรัพย์ ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาผลกระทบของเศรษฐกิจโลกาภิวัฒน์มีความสัมพันธ์กันมากขึ้นระหว่างสินทรัพย์ที่ต่างกันตามประเพณีและก่อให้เกิดความหลากหลายของพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความนิยมในหมู่นักลงทุนจำนวนมาก แต่การกระจายความเสี่ยงยังคงเป็นองค์ประกอบสำคัญของการลงทุนที่มีอิทธิพลโดยตรงต่อผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนของคุณ

ลอจิกเบื้องหลังความหลากหลายของผลงาน

หลักการใหม่ของการกระจายการลงทุนและการจัดสรรสินทรัพย์จากทฤษฎีการลงทุนสมัยใหม่ซึ่งจัดทำโดย Harry Markowitz ในปี 2495 ทฤษฎีนี้ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงด้านการลงทุนและผลตอบแทนจากการลงทุนและกำหนดขอบเขตที่มีประสิทธิภาพเป็นการผสมผสานระหว่างระดับความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เฉพาะเจาะจง

พอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพสูงสุดให้ผลตอบแทนสูงสุดสำหรับความเสี่ยงที่กำหนด แม้ว่าจะเป็นการยากที่จะหาจำนวนประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอ แต่การมุ่งมั่นเพื่อสร้างแนวชายแดนที่มีประสิทธิภาพควรเป็นเป้าหมายของนักลงทุนทุกราย เพราะเหตุใดจึงยอมรับน้อยกว่าผลตอบแทนที่เป็นไปได้สำหรับระดับความเสี่ยงที่คุณต้องการ

ทฤษฎี Portfolio ปัจจุบันชี้ว่ากุญแจสำคัญในการบรรลุผลงานที่มีประสิทธิภาพคือการกระจายความเสี่ยงระหว่างประเภทสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์ (หรือมีความสัมพันธ์เชิงลบ) - ประเภทของการลงทุนที่กว้างซึ่งมีความคล้ายคลึงกันเล็กน้อยในการปฏิบัติงาน สิ่งพิมพ์ทางวิชาการที่แตกต่างกันแนะนำส่วนผสมของสินทรัพย์ที่แตกต่างกันให้เหมาะสมที่สุดสำหรับการบรรลุพรมแดนที่มีประสิทธิภาพ แต่ข้อความของพวกเขามีความชัดเจน: พอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งประกอบด้วยกลุ่มสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ความสัมพันธ์หลายประเภทให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอมากขึ้นและมีความผันผวนน้อยลง

การเพิ่มขึ้นของความสัมพันธ์ในสินทรัพย์

ภาวะถดถอยในช่วงปีพ. ศ. 2551-2552 ในสหรัฐและวิกฤตหนี้ยุโรปที่กำลังดำเนินอยู่ได้เพิ่มความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์บางประเภท ในอดีตตลาดหุ้นต่างประเทศที่พัฒนาแล้วและเกิดใหม่มีการกระจายการลงทุนที่ดีในหุ้นของสหรัฐฯ นั่นไม่ใช่อีกแล้ว หุ้นในสหรัฐและต่างประเทศมีความสัมพันธ์กันเป็นเวลา 5 ปีที่ 93% ในขณะที่หุ้นใหม่ของสหรัฐฯและต่างประเทศมีส่วนสัมพันธ์ 91% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา

การใช้มูลค่าหลักทรัพย์ในตลาดเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนไม่น่าจะเพียงพอเช่นกัน ในสหรัฐอเมริกาความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นขนาดเล็กมีระยะเวลาประมาณห้าปีระหว่างหุ้นขนาดใหญ่และช่วงกลาง (ประมาณ 98%) และระหว่างหุ้นขนาดกลางและใหญ่ (97% )

มีความสัมพันธ์กันสูงระหว่างความเจริญเติบโตและรสชาติการลงทุนที่มีมูลค่าสูงเช่นเดียวกับอุตสาหกรรมภายในประเทศใดประเทศหนึ่ง เห็นได้ชัดว่าในขณะที่มีการถือครองหลักทรัพย์จำนวนมากเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณให้เพียงพอ

ประเภทเนื้อหาที่มีความสัมพันธ์น้อย

โชคดีที่ชั้นสินทรัพย์หลายแห่งมีส่วนสัมพันธ์กับกันและกันน้อยมากและอาจเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับการกระจายผลงานของคุณ

ทางเลือกที่ชัดเจนในการกระจายพอร์ตการลงทุนคือการลงทุนผ่านพันธบัตร หุ้นในสหรัฐและหุ้นกู้มีส่วนสัมพันธ์กันเป็นเวลา 5 ปีเพียง 17% ซึ่งเป็นแนวโน้มที่น่าจะยังคงมีต่อไป การถือครองพันธบัตรอาจเป็นประโยชน์อย่างยิ่งในการชดเชยความสูญเสียในช่วงที่ตลาดหมีเป็นเวลานาน นอกจากนี้ยังมีประสิทธิภาพในการลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ทขณะที่คุณเข้าใกล้กำหนดเวลาในการขอถอนเงินทุน (เช่นถึงวัยเกษียณ)

นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้นอาจเลือกกระจายพอร์ตการลงทุนของตนผ่านการถือครองเงินสด เงินสดไม่มีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์ประเภทอื่นและการลงทุนเงินสดส่วนใหญ่ไม่มีความเสี่ยง อย่างไรก็ตามความเสี่ยงต่ำของพวกเขาถูกชดเชยด้วยผลตอบแทนที่ต่ำลงอย่างมากทำให้เงินสดเหมาะสมสำหรับพอร์ตการลงทุนที่ระมัดระวังที่สุดเท่านั้น

อีกวิธีหนึ่งในการเพิ่มความหลากหลายของผลงานคือการลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ความสัมพันธ์ระหว่างส่วนของสหรัฐอเมริกากับตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้เพิ่มขึ้นเป็น 5 ปีโดยเฉลี่ย 83% นับตั้งแต่เกิดฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ในปีพ. ศ. อย่างไรก็ตามยังไม่เป็นที่แน่ชัดว่าระดับความสัมพันธ์ระดับสูงนี้จะยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่ ความสัมพันธ์ได้ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ด้วยค่าเฉลี่ยหนึ่งปีตอนนี้ที่ 70% เป็นไปได้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและอสังหาริมทรัพย์จะยังคงลดลงไปสู่ระดับปกติที่ต่ำกว่า

สินค้าที่หลากหลายมีความสัมพันธ์กันในระยะเวลาห้าปีที่ประมาณ 55% กับหุ้นของสหรัฐฯ ชั้นสินทรัพย์นี้เป็นอีกหนึ่งโอกาสที่ดีในการกระจายการลงทุน ควรสังเกตว่าสินค้าโภคภัณฑ์อาจมีความผันผวนและมีความเสี่ยงสูง พวกเขามีความเหมาะสมมากที่สุดในฐานะที่เป็นผู้ถือครองสัญญาณดาวเทียมขนาดเล็กในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย

คุณอาจพิจารณาประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ ที่ไม่ใช่แบบเดิม ๆ เพื่อกระจายการลงทุนของคุณ การให้สินเชื่อแบบ peer-to-peer ได้เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ในฐานะที่เป็นตัวเลือกการลงทุนที่เป็นไปได้ การลงทุนในศิลปะหรือของสะสมอาจเป็นอีกหนึ่งทางเลือกหนึ่งในการกระจายผลงานของคุณ คุณอาจพิจารณาการลงทุนในสกุลเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงในการถือครองหุ้นของคุณ

การกระจายการลงทุนในรูปแบบต่างๆ

ไม่สามารถแนะนำการจัดสรรสินทรัพย์ที่จะใช้ได้กับนักลงทุนส่วนใหญ่ทุกคนต่างมีเป้าหมายและความเสี่ยงที่แตกต่างกันและไม่มีพอร์ตการลงทุน 2 พอร์ตที่เหมือนกัน เครื่องคิดเลขแบบออนไลน์จำนวนมากมีอยู่ซึ่งสามารถช่วยคุณในการกำหนดสัดส่วนการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับสถานการณ์ทางการเงินของคุณโดยเฉพาะ

อย่างไรก็ตามเพื่อแสดงให้เห็นถึงความหลากหลายของผลงานในการดำเนินการนี่คือตัวอย่างของนักลงทุนวัย 30 ปีที่มีความเสี่ยงสูงและ 30 ปีจนกว่าจะเกษียณอายุ:

• 25% - หุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ
• 20% - หุ้นขนาดเล็กในสหรัฐฯ
• 15% - หุ้นที่พัฒนาในต่างประเทศ
• 10% - หุ้น Emerging ต่างประเทศ
• 15% - อสังหาริมทรัพย์หลากหลาย
• 5% - สินค้าโภคภัณฑ์ที่หลากหลาย
• 10% - พันธบัตรที่หลากหลาย

พอร์ตการลงทุนที่หลากหลายนี้ประกอบด้วย 4 ประเภทสินทรัพย์ (หุ้นอสังหาริมทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์และพันธบัตร) และสามารถสร้างได้ง่ายโดยใช้กองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าในระยะยาวมากกว่าผลงานที่เข้มข้นมากขึ้น

อย่าสูญเสียสายตาของภาพใหญ่

ต้องใช้เวลาและคิดว่าจะสร้างพอร์ตการลงทุนที่จะให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอสำหรับปีต่อ ๆ ไป หลังจาก กำหนดเป้าหมายการลงทุน และ การกำหนดความเสี่ยงของคุณคุณควรมุ่งเน้นการสร้างการจัดสรรสินทรัพย์ที่หลากหลาย การกระจายการลงทุนจะช่วยให้คุณสามารถเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดในขณะที่ปกป้องคุณและความมั่งคั่งของคุณจากความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น

ความหลากหลายของผลงานของคุณเป็นอย่างไร? คุณเชื่อหรือไม่ว่าการกระจายความเสี่ยงด้านผลงานมีบทบาทสำคัญในการพิจารณาผลตอบแทนระยะยาว?