การลงทุนในทองคำ: การเล่น Ponzi Style แบบ Pure กับนักลงทุนรายอื่น

ประสิทธิภาพเจ็ดปีของโกลด์คืออะไรที่น่าอัศจรรย์ ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2548 นักลงทุนใน bullion ก็ได้รับผลตอบแทนมากกว่า 250% นักลงทุนที่ย้ายฐานการผลิตจะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 14.56% ของเงินลงทุนในช่วงที่ดัชนี S & P500 กลับมาต่ำกว่า 2.8% ต่อปีรวมทั้งเงินปันผล

ทองคำเป็นเงินลงทุนที่ดี? โลหะสีเหลืองมันวาวสามารถวิ่งวัวตัวต่อตัวได้หรือไม่? และคุณจะให้ความสำคัญกับทองคำในการหาป้ายราคาตามมูลค่าที่ยุติธรรมได้อย่างไร?

การหามูลค่าที่แท้จริงของทองคำ

สินค้ามีราคาเพียงอย่างเดียวกับอุปสงค์และอุปทาน การหาค่าสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคำเป็นเรื่องยากกว่าการกำหนดมูลค่าให้กับกระแสเงินสดในอนาคต เราต้องพิจารณาว่าความต้องการทองคำจะยังคงมีมากกว่าอุปทานในราคาที่ต่ำกว่าหรือไม่โดยการประเมินแหล่งที่มาของความต้องการทองคำ

ข้อมูลที่รวบรวมโดย Gold.org แสดงแหล่งที่มาของความต้องการทองคำสามแหล่งหลักตั้งแต่ปี 2550-2554:

• เครื่องประดับ 55.3%
• 32.7% การลงทุน
• เทคโนโลยี 12%

จากข้อมูลข้างต้นเราสามารถสรุปได้ว่าทองส่วนใหญ่ที่ผลิตและขายไม่เคยบริโภคจริง ทองที่ใช้ในเครื่องประดับหรือถือเป็นการลงทุนสามารถรีไซเคิลนำกลับมาใช้ใหม่และกลับสู่ตลาดได้ตลอดเวลา บริษัท เช่น Cash4Gold ได้ทำฆ่าทำเพียงแค่นี้

อีก 12% ส่วนใหญ่บริโภคในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ บางส่วนถูกนำกลับมาใช้ใหม่ แต่ในอุตสาหกรรมมักมีราคาแพงกว่าในการรีไซเคิลโลหะมีค่าจำนวนเล็กน้อย (โดยปกติจะน้อยกว่า 1 กรัม) เพื่อขายต่อ ราคายังไม่สูงพอ แทนทองคำนี้พบสถานที่ในหลุมฝังกลบและการขายที่จอดรถทั่วทุกมุมโลกไม่เคยที่จะกู้คืน

เดิมพันกับคนอื่น

เพียงแค่มองไปที่แหล่งที่มาที่สำคัญของความต้องการทองคำบอกเราว่าทองเป็นเดิมพันในบางสิ่ง:

• ความต้องการเครื่องประดับ - มีเหตุผลใดที่จะเชื่อได้ว่าความต้องการนี้จะเปลี่ยนไปมาก? ฉันคิดว่ามันไม่น่าเป็นไปได้ การเดินทางไปที่อัญมณีท้องถิ่นของคุณสามารถยืนยันได้ว่าการทำเครื่องหมายขึ้นไม่ใช่ทองคำเป็นความรับผิดชอบต่อค่าใช้จ่ายของเครื่องประดับชิ้นใหม่

• นักลงทุนรายอื่น - เนื่องจากเกือบ 1 ใน 3 ของความต้องการทองคำทั้งหมดเป็นผลตอบแทนจากการลงทุนทองคำเป็นไปในเชิงคาดการณ์ได้มาก ทองมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นจากความหวาดกลัวและความเสี่ยงในการข่มขู่ หากนักลงทุนทองต้องการทองคำเพิ่มขึ้น 10% ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้น 3.27% การเปลี่ยนแปลงที่ง่ายในความต้องการนี้อาจส่งผลกระทบต่อราคาได้อย่างมากเนื่องจาก บริษัท อัญมณีและ บริษัท ด้านเทคนิคไม่รู้สึกว่าราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับต้นทุนรวมของผลิตภัณฑ์ นักลงทุนผลักดันนักลงทุนรายอื่นออกจากตลาดไม่ใช่นักอัญมณีหรือผู้ผลิตเทคโนโลยี

• เทคโนโลยี - ส่วนหนึ่งของสมการความต้องการนี้ไม่ได้เป็นราคาที่อ่อนไหว เครื่องใช้ไฟฟ้ารุ่นใหม่ใช้ประโยชน์จากทองคำแท่ง - แล็ปท็อปตัวใหม่คาดว่าจะมีน้ำหนักไม่ถึงครึ่งกรัม ครึ่งกรัมเท่ากับ 25 เหรียญซึ่งเมื่อรวมอยู่ในราคาแล็ปท็อป 500 เหรียญถือว่าแทบจะไม่ได้พิจารณา เนื่องจากผู้ผลิตอุปกรณ์อิเล็คทรอนิคส์ทุกรายต้องใช้ทองคำค่าใช้จ่ายนี้จึงถูกส่งผ่านไปยังผู้บริโภคได้อย่างง่ายดาย

ใครเป็นผู้ควบคุมทองคำ?

รายงานสิ้นปี 2554 ของแหล่งสะสมทองคำบนพื้นดินระบุว่า 50% ของทองคำถืออยู่ในเครื่องประดับและ 19% ในพอร์ตการลงทุน

แจ้งให้ทราบบางสิ่งเกี่ยวกับตัวเลขเหล่านี้:

• ทองส่วนใหญ่สามารถกลับสู่ตลาดในขณะที่แจ้งให้ทราบเนื่องจากเป็นเกือบบริสุทธิ์ในรูปแบบของเครื่องประดับหรือ. 999 บริสุทธิ์ในรูปแบบของเหรียญ bullion และบาร์ โปรดจำไว้ว่าทองคำทั้งหมดที่ทราบว่ามีอยู่เท่ากับ 40 ปีของการผลิตเหมืองแร่และการรีไซเคิลในปีพ. ศ. 2554 ดังนั้นถ้า 69% ของทองคำทั้งหมดถือเป็นเครื่องประดับและการลงทุนมีอยู่ประมาณ 28 ปีของการทำเหมืองแร่และการรีไซเคิลในมือของคนที่เป็นเจ้าของเครื่องประดับทองหรือทองคำเป็นเงินลงทุน ดังนั้นถ้าทองคำทั้งหมดที่ถืออยู่เหนือพื้นดิน 1/28 (3.5%) ถูกขายในตลาดในปีหน้าอุปทานหนึ่งปีจะเพิ่มเป็นสองเท่า

• ความต้องการลงทุนตั้งแต่ปีพ. ศ. 2550-2554 มีอัตราการเติบโตที่ดีเกินมาตรฐานทางประวัติศาสตร์ หากการลงทุนมีสัดส่วน 32.7% ของอุปสงค์ตั้งแต่ปี 2550-2554 แต่เพียง 19% ของทองคำทั้งหมดที่เคยนำมาขึ้นสู่ผิวถือเป็นการลงทุน เราสามารถสรุปได้ว่าดอกเบี้ยการลงทุนในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 50%

เล่นปลอดภัย

เนื่องจากเรารู้ว่าความต้องการลงทุนเป็นแรงผลักดันสำคัญของความต้องการทองคำและราคาในตลาดทุกคนที่ลงทุนในทองคำควรเข้าใจว่าการลงทุนไม่ได้เป็นไปโดยปราศจากความเสี่ยงจากการเก็งกำไร การรักษาระดับราคาทองคำที่สูงขึ้นจำเป็นต้องใช้ความต้องการลงทุนที่มั่นคงในอนาคต

ฉันรู้สึกเป็นเรื่องยากที่จะเชื่อว่าความสนใจในการลงทุนจะอยู่ในระดับสูงตลอดไป เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของความต้องการลงทุนในการผลักดันราคาทองคำจึงทำให้ความต้องการลงทุนลดลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่ส่งผลให้ราคาทองคำปรับลดลง

เมื่อพิจารณาถึงอัตราส่วนทางประวัติศาสตร์ของทองคำที่ถือครองโดยการลงทุนต่อยอดคงค้างของทองคำทั้งหมดแล้วก็ปลอดภัยที่จะบอกว่านักลงทุนกำลังเมาสุรา นักลงทุนสามารถซื้อทองคำทั้งหมดได้นานเท่าใดในระยะเวลานานเท่าไรนักและเมื่อไหร่ที่เราจะเห็นการเปลี่ยนกลับไปเป็นค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 19%?

หากคุณเชื่ออย่างแท้จริงว่าคุณสามารถคาดการณ์ความต้องการในอนาคตของนักลงทุนได้ทองคำจะทำให้การค้าขายที่ดี มิฉะนั้นก็ปลอดภัยที่จะกล่าวว่าทองเป็นเสมือนโครงการ Ponzi - ส่วนใหญ่ของความต้องการเป็นเก็งกำไรและทำให้มันจะเป็นนักเก็งกำไรที่ไดรฟ์ในตลาดในอนาคตราคา ไม่ว่าอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงจะเป็นอย่างไรนักลงทุนก็เป็นผู้กำหนดราคาทองคำ

ผู้อ่านคุณรั้นหรือหยาบคายในทองคำ? คุณคิดว่าจะเปลี่ยนกลับไปเป็นราคาและความต้องการในอดีตได้หรือไม่?