นักลงทุนแบบ Passive สามารถทำกำไรได้อย่างไรโดยกำหนดระยะเวลาในการทำตลาด

นี่เป็นโพสต์จากแขก Rob Berger จาก DoughRoller.net

ในเดือนพฤษภาคมปี 2007 ฉันเริ่มบล็อกการเงินส่วนบุคคล Dough Roller

และถ้าคุณอ่านบทความก่อน ๆ เกี่ยวกับการลงทุนคุณรู้ไหมว่าฉันเป็นนักลงทุนแบบพาสซีฟที่ซื้อและถือต่ำและมีต้นทุนต่ำ

ในความรู้สึกที่เจฟฟ์และฉันเป็นจำนวนมากเหมือนกัน (บทความของเขาเกี่ยวกับเครื่องกำเนิดไฟฟ้าจำนวนสุ่มตีตลาด 70% ของเวลาจะต้องอ่าน)

แต่ทุกอย่างเริ่มเปลี่ยนไปประมาณ 3 ปีที่แล้ว นับตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวการลงทุนที่ฉันทำขึ้นโดยอิงตามระยะเวลาในการทำตลาดมีผลพลอยได้จากผลผลิตที่เหลืออยู่ และมีความเสี่ยงน้อยกว่าและไม่แพงกว่าที่คุณคิด

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้น

ปัญหาเรื่องเงินสด

เมื่อฉันเริ่มต้นบล็อกของฉันเช่นบล็อกเกอร์ส่วนใหญ่ฉันไม่ได้ทำเงินใด ๆ และไม่ได้มีเงื่อนงำวิธีหาเงินออนไลน์ แต่ช้าฉันได้เรียนรู้วิธีการบล็อกและวิธีการทำเงินบล็อก หลังจากผ่านไปหนึ่งปีไซต์เริ่มทำแป้งจริง ตอนแรกฉันเพิ่งสะสมเงินไว้ในบัญชีออมทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนสูงเช่นคุณสามารถหาได้ที่นี่

แต่ในปีพ. ศ. 2553 บล็อกได้สร้างรายได้เพียงพอสำหรับผมที่จะเปิด SEP IRA ดังที่คุณทราบคุณสามารถบริจาคเงินประมาณ 50,000 เหรียญต่อปีให้แก่ SEP IRA ซึ่งเป็นเงินลงทุนเป็นจำนวนมากในคราวเดียว และฉันตัดสินใจที่จะลงทุนเงินในหุ้นแต่ละประเภทหรือ ETFs เฉพาะอุตสาหกรรม

ความผิดพลาดครั้งแรกของฉัน

ฉันต้องซื่อสัตย์ที่นี่ ในฐานะที่เป็นนักลงทุนแบบพาสซีฟฉันกลัวที่จะเสียชีวิตในการลงทุนในหุ้นแต่ละประเภท แต่ฉันอยากจะลองดูสิ แผนของฉันคือการลงทุนในหุ้นและ ETFs ที่ถูกตีราคาต่ำเกินไป และตัวเลือกแรกของฉันคือ Blockbuster

ในขณะที่ Blockbuster กำลังดิ้นรน บริษัท ได้พลาดการพัฒนาใหม่ในโลกของเราที่เรียกว่าอินเทอร์เน็ตและ Netflix กำลังกัดกร่อนส่วนแบ่งการตลาดของตนเป็นผล และหากยังไม่พอ Red Box ก็ไม่ได้ช่วยอะไร แต่ฉันตัดสินใจที่จะลงทุนเงินจำนวน 4,000 เหรียญสหรัฐด้วยความหวังว่า Blockbuster จะสามารถพลิกโฉมไปได้ ในที่สุดฉันขายหุ้นของฉันเป็นเงิน 2,000 ดอลลาร์ก่อนที่ บริษัท จะยื่นฟ้องล้มละลาย

บทเรียน: อย่าลงทุนด้วยความหวังในการตอบสนอง บางคนทำให้การฆ่าทำเช่นนี้ แต่จะใช้เวลามากการลงทุนของเวลาและการวิจัย

ข้อผิดพลาด "ข้อผิดพลาดที่สอง"

ในเวลาเดียวกันฉันลงทุนใน Blockbuster ฉันยังใส่เงินประมาณ 10,000 ดอลลาร์ใน Citibank (สัญลักษณ์: C) เหตุผลของฉันค่อนข้างชัดเจน - อุตสาหกรรมการเงินอยู่ในซากปรักหักพังและหุ้นของธนาคารอ่อนแรงลงเนื่องจากนักลงทุนหนีความกลัว นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมาฉันได้เพิ่มทุนใน Citibank โดยมีเงินลงทุนรวม 31,305.20 เหรียญ มูลค่าตลาดปัจจุบันของการลงทุนอยู่ที่ 33,629.80 ดอลลาร์สำหรับกำไรทั้งหมดเพียง 7.5% เท่านั้น

เหตุใดการลงทุนครั้งนี้จึงผิดพลาด? ในความเป็นจริงฉันไม่คิดว่าการลงทุนครั้งนี้เป็นความผิดพลาดอย่างมากเนื่องจากเป็นบทเรียนที่เรียนอีก จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้การลงทุนในซิตี้แบงก์ของฉันขาดทุน ฉันถือครองและเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในธนาคารใหญ่เป็นเวลาเกือบ 3 ปีก่อนที่ในที่สุดก็จะทำลายและกลายเป็นกำไรเล็กน้อย ผมคาดว่าธนาคารจะกลับมาเร็วกว่าที่พวกเขาทำ แต่ยังคง "เวลา" ของฉันของตลาดได้จ่ายเงินออก

บทเรียน: อาจใช้เวลานานหลายปีสำหรับหุ้นหรืออุตสาหกรรมที่จะกู้คืน วิธีการนี้ในการลงทุนสำหรับระยะยาว

ชนะใหญ่ครั้งแรกของฉัน

ฉันลงทุนใน Citibank เนื่องจากอุตสาหกรรมการธนาคารอยู่ใน crapper เชื่อว่าธนาคารซิตี้แบงก์จะอยู่รอดได้ฉันสรุปได้ว่าเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่ฉันจะทำเงินจากการลงทุนของฉัน

ในขณะเดียวกันอุตสาหกรรมที่อยู่อาศัยก็อยู่ในห้องน้ำด้วยเช่นกัน ผู้รับเหมาได้สูญเสียเงินและหุ้นของพวกเขาอยู่ในฤดูใบไม้ร่วงฟรี เหมือนอุตสาหกรรมการธนาคารฉันรู้ว่าตลาดที่อยู่อาศัยจะฟื้นตัวขึ้น ฉันไม่ทราบว่าเมื่อใดแน่นอน แต่ไม่ช้าก็เร็วมันจะฟื้นตัว

แตกต่างจากการลงทุนของฉันในธนาคารเดียวกับตลาดที่อยู่อาศัยที่ฉันลงทุนใน ETF ดัชนี IShares DJ Home Construction Index (รหัส: ITB) ถือหุ้นของ homebuilders การลงทุนครั้งแรกของฉันใน ITB เริ่มต้นในช่วงต้นปี 2011 และผมได้เพิ่มการลงทุนในปี 2555 การลงทุนทั้งหมด: 28,403.93 ดอลลาร์ วันนี้หุ้นของฉันใน ITB มีมูลค่า 43,722.65 เหรียญสหรัฐสำหรับผลตอบแทนรวมเพียง 54% (ซึ่งรวมถึงเงินปันผล)

เป็นการลงทุนของฉันใน ITB ที่แสดงให้เห็นถึงพลังแห่งการลงทุนที่คุ้มค่า และวอร์เรนบัฟเฟตต์ให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุด: "เราเพียงพยายามที่จะกลัวเมื่อคนอื่นโลภและโลภเมื่อคนอื่นกลัว" และนั่นคือแนวคิดเรื่องเวลาในการทำตลาดที่ผมใช้ในการลงทุนในช่วงสามปีที่ผ่านมา .

เมื่อฉันซื้อหุ้นของ ITB นักลงทุนรายอื่น ๆ ก็น่ากลัว และความกลัวที่ทำให้พวกเขาขายและออกจากอุตสาหกรรมที่อยู่อาศัย เร็ว ๆ นี้นักลงทุนในอุตสาหกรรมที่อยู่อาศัยจะเริ่มได้รับโลภ ฉันจะกลัว

ชัยชนะที่น้อยลง

ด้านบนเป็นเพียงตัวอย่างบางส่วนของรูปแบบการลงทุนของฉันในช่วงสามปีที่ผ่านมา บัสเตอร์คือการลงทุนครั้งเดียวที่ฉันทำซึ่งส่งผลให้เกิดการสูญเสีย ทุกหุ้นส่วนบุคคลอื่น ๆ หรืออีเอฟเอฟที่ฉันซื้อมาฉันยังเป็นเจ้าของและทุกคนมีกำไร

คนอื่น ๆ รวมถึงฟอร์ด (ticker: F) ซึ่งผมซื้อที่อัตราส่วน P / E ต่ำกว่า 2. ฉันได้รับ 10% ภายในไม่กี่เดือน ฉันซื้อ Verizon เนื่องจากมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงเมื่อหลาย ๆ คนเอาเงินออกจากตลาดและทำให้ฉันมีรายได้มากกว่า 30% ในหนึ่งปี

แต่กองทุนดัชนีไม่ชนะการเลือกหุ้นที่ใช้งานอยู่หรือไม่?

คุณอาจเห็นการศึกษาหลายชิ้นแสดงว่ากองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมักมีประสิทธิภาพต่ำกว่ากองทุนดัชนี ฉันคิดว่ามีเหตุผลสามประการที่อธิบายถึงผลลัพธ์เหล่านี้:

1. ขนาด: มันเป็นสิ่งหนึ่งที่จะชนะตลาดการลงทุน $ 100,000 ลองตีตลาดด้วยเงินลงทุน 10 พันล้านเหรียญ
2. ราคา: ต้องใช้ทรัพยากรจำนวนมากในการจัดการกองทุนรวมที่มีการซื้อขายอย่างแข็งขัน ลบค่าใช้จ่ายเหล่านี้ออกจากผลตอบแทนของกองทุนและการตีตลาดกลายเป็นเรื่องยากมาก มันเหมือนกับการว่ายน้ำกับสมอเรือ
3. การขาดความอดทน: นักลงทุนหลายคนกำลังใจร้อน ทันทีที่กองทุนไม่ปฏิบัติตามที่คาดไว้การไหลเข้าของเงินทุนไหลเข้าจากกองทุนจะเร่งตัวขึ้น ทำให้ผู้จัดการกองทุนสามารถตัดสินใจลงทุนได้ในระยะสั้น แต่ไม่มากนักในระยะยาว

ในฐานะนักลงทุนรายย่อยเราอาจไม่มีปัญหาเหล่านี้ (ใครมีเงินลงทุน 10 พันล้านดอลลาร์) หรือเรามีการควบคุมความเสี่ยงทั้งหมด (กล่าวคือขาดความอดทน)

มันง่ายกว่าที่คุณคิด

วิธีการของฉันในการลงทุนด้านมูลค่าเป็นเรื่องที่น่าอับอาย ฉันมองหาอุตสาหกรรมที่นักลงทุนกำลังทำงานจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นวัฏจักร การเคหะเป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบ

หนึ่งไม่จำเป็นต้องเป็นวอร์เรนบัฟเฟตต่อไปที่จะรู้ว่าที่อยู่อาศัยกำลังดิ้นรน ในความเป็นจริงการชะลอตัวของที่อยู่อาศัยเป็นสิ่งที่เลวร้ายที่สุดที่เราเคยประสบในหน่วยความจำล่าสุด และนั่นคือขอบเขตของการวิเคราะห์ของฉัน ฉันซื้อหุ้นของ ITB รู้ว่าในที่สุดตลาดที่อยู่อาศัยจะหันไปรอบ ๆ

มีบางสิ่งที่คุณควรคำนึงถึงด้วยวิธีนี้:

1. ตระหนักดีว่านี่เป็นการลงทุนระยะยาว แผนของฉันคือการไม่ขายเงินลงทุนเหล่านี้อย่างน้อยก็ไม่ได้ในอนาคตอันใกล้ ดังนั้นฉันสบายดีถ้าต้องใช้เวลาหลายปีในการลงทุนเพื่อให้ได้ผลกำไรที่สุด ประเด็นก็คือวิธีนี้ไม่ได้สำหรับการลงทุนในระยะสั้น
2. ไม่ใช่ทั้งหมดหรือไม่มีเลย เงินลงทุนส่วนใหญ่ของฉันยังคงอยู่ในกองทุนดัชนีที่ Fidelity และ Vanguard แต่เปอร์เซ็นต์การเติบโตของพอร์ตการลงทุนของฉันในวันนี้อยู่ในหุ้นรายตัวและ ETFs
3. ความอดทนเป็นสิ่งสำคัญ. คุณต้องอดทนทั้งในแง่ของการซื้อและในแง่ของการถือครองการลงทุนในระยะยาว ในระหว่างตลาดวัวอาจไม่มีอุตสาหกรรมใดที่น่าลงทุน

การพิจารณาครั้งสุดท้าย

ข้อดีอย่างหนึ่งที่ใหญ่กว่าในการซื้อหุ้นแต่ละประเภทคือต้นทุน ฉันเริ่มลงทุนมากขึ้นในการจ่ายเงินปันผลหุ้น ผลที่ได้คือต้นทุนการลงทุนทั้งหมดของฉันลดลงอย่างมาก

นี่เป็นเรื่องสำคัญที่ต้องคำนึงถึงว่าต้นทุนของกองทุนรวมมีค่ามากกว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่าย อัตราส่วนค่าใช้จ่ายไม่ได้คำนวณจากต้นทุนการซื้อขายซึ่งอาจมีนัยสำคัญ กับแต่ละหุ้นค่าใช้จ่ายเฉพาะคือค่าใช้จ่ายล่วงหน้าในการซื้อหุ้น

อันเป็นผลมาจากการซื้อหุ้นแต่ละรายค่าใช้จ่ายถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของผลงานของฉันลดลงจาก 48 จุดพื้นฐานลงมาเหลือเพียง 30 อันในขณะที่อาจดูเหมือนไม่มากนักในช่วงหลายสิบปีของการลงทุนความแตกต่างก็อาจเป็นไปได้หลายร้อยหลายหลาก หลายพันดอลลาร์

Rob Berger เป็นทนายความทดลองในแต่ละวันและเป็นหัวหน้าทีมในตอนกลางคืนที่ Dough Roller ที่สำคัญเขาเป็นแฟนตัวยงของ Five Guys Burgers และ Fries!