ร้านค้าปลีกของ Wal-Mart Stores (NYSE: WMT) เป็นผู้ค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในโลกที่มียอดขายกว่า 450,000 ล้านเหรียญต่อปี เป็นหนึ่งในนายจ้างที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่มีพนักงานมากกว่า 2 ล้านคนทั่วโลก อย่างไรก็ตามการขายของ บริษัท ได้รับแรงกดดันจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯและสภาวะตลาดในยุโรปที่อ่อนแอ ร้านค้าปลีกออนไลน์เช่น Amazon.com Inc. กำลังรับประทานอาหารในการขายของ Wal-Mart เช่นกัน
ผลประกอบการไตรมาสที่สองของ Wal-Mart ไม่น่าประทับใจ ยอดขายของ บริษัท ในไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้น 2.2% yoy เป็น 116.2 พันล้านดอลลาร์ แต่ลดลงจากความคาดหวังของ Wall Street ที่ 119 พันล้านเหรียญ กำไรอยู่ที่ 1.24 เหรียญต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 5.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน Wal-Mart ลดคำแนะนำการขายเต็มปี ขณะนี้ บริษัท คาดว่ายอดขายทั้งปีจะเพิ่มขึ้น 2% เป็น 3% เมื่อเทียบกับปีก่อนซึ่งลดลงจากประมาณการเดิมที่ 5% ถึง 6%
ตัวเลขการว่างงานที่ค่อนข้างสูงและการปรับขึ้นภาษี 2% ยอดขายสาขาเดียวกันของ Wal-Mart ในสหรัฐลดลง 0.4% ในไตรมาสล่าสุด ผู้ค้าปลีกในอาร์คันซอคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 10% ของยอดการใช้จ่ายโดยรวมของสหรัฐฯ ทำให้ Wal-Mart อ่อนแอต่อความผันผวนของค่าใช้จ่ายของผู้บริโภค
นอกจากนี้ยังมีรายงานว่าวอลมาร์ทกำลังตัดใบสั่งซื้อกับซัพพลายเออร์เนื่องจากมีสต๊อกสินค้ามาก บลูมเบิร์ก กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า บริษัท กำลังลดสินค้าคงคลังในไตรมาสที่สามและสี่ซึ่งอ้างถึงความต้องการที่อ่อนแอ เป็นความจริงที่ลูกค้าใช้จ่ายน้อยกว่า บริษัท ที่คาดการณ์ไว้ ในไตรมาสที่สองยอดขายของ บริษัท เพิ่มขึ้น 2.2% ขณะที่สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 6.9% อย่างไรก็ตามวอลมาร์ทปฏิเสธรายงานเหล่านั้นโดยบอกว่า บลูมเบิร์กการอ้างสิทธิ์เป็น "เท็จอย่างโจ๋งครึ่ม"
ในทางกลับกัน บริษัท กำลังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจาก Amazon ซึ่งปัจจุบันมีการกำหนดพื้นที่ผลิตภัณฑ์ดิจิทัล สถานะการเสริมสร้างความแข็งแกร่งของ Google และ eBay ในพื้นที่อีคอมเมิร์ซเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้ Wal-Mart ต้องกังวล คู่แข่งรายใหญ่ที่สุดของ บริษัท Target Corp. ได้พยายามปรับตัวให้เข้ากับสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอนี้ เป้าหมายกำลังมุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงร้านค้าแทนการขยายธุรกิจ Target จะนำเสนออาหารสดใหม่แก่ผู้บริโภคซึ่งจะช่วยให้ บริษัท สามารถดึงดูดปริมาณการเข้าชมร้านค้าของตนได้
ไม่ต้องสงสัยวอลมาร์ทจะผ่านแพทช์หยาบ บริษัท กำลังเผชิญหน้ากับความเสี่ยงที่เกิดจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการแข่งขันที่รุนแรง อย่างไรก็ตามผมเชื่อว่า บริษัท ยังคงมีโอกาสในการเติบโตเป็นอย่างมาก ลองดูที่การเติบโตในอนาคตของ Wal-Mart จะมาจากที่ใด
ตลาด Wal-Mart Express และ Neighborhood Market
Wal-Mart รู้ดีว่าลูกค้าจะยังคงซื้อสิ่งต่างๆ จำเป็นต้อง แม้จะมีความผันผวนทางเศรษฐกิจก็ตาม และรายการของชำเป็นสิ่งเหล่านั้น ดังนั้น บริษัท จึงมุ่งเน้นที่รายการขายของชำอย่างจริงจัง ปีที่แล้วรายการขายของชำคิดเป็น 55% ของยอดขายในสหรัฐอเมริกาของ Wal-Mart
บริษัท กำลังขยายเครือข่ายร้านขายของชำขนาดเล็กที่รู้จักกันในนาม "Walmart Express" และ "Walmart Neighborhood Market" ซึ่งจะจำหน่ายเฉพาะของชำเท่านั้น ร้านค้าขนาดเล็กกำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากประหยัดเวลาสำหรับลูกค้า ยอดขายของร้านค้าปลีกขนาดเล็กของ Wal-Mart เพิ่มขึ้น 29% ในช่วงไตรมาสที่สอง บริษัท วางแผนที่จะเพิ่มจำนวนร้านค้าขนาดเล็กจาก 288 เป็น 500 โดยในปี 2559 ร้านค้าขนาดเล็กมีศักยภาพในระยะยาวในการสร้างรายได้ที่มั่นคงแม้ในช่วงเวลาที่ยากลำบาก
การเติบโตของประเทศ
วอลมาร์ทกำลังเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับตลาดต่างประเทศเพื่อลดการพึ่งพาตลาดสหรัฐอเมริกา ในเดือนเมษายน บริษัท ได้ประกาศเปิดร้านใหม่ 30 แห่งในประเทศจีนในปีนี้และมีร้านค้าเพิ่มขึ้นอีก 100 แห่งภายในปี 2015 วอลมาร์ทกำลังใช้จ่าย 450 ล้านดอลลาร์เพื่ออัพเกรดและขยายเครือข่ายในแคนาดา ยอดขายระหว่างประเทศของ Wal-Mart เติบโตขึ้นในอัตรา 15% ต่อปี ในตอนท้ายของปี 2012 มากกว่า 60% ของร้านค้าที่อยู่นอกประเทศสหรัฐอเมริกา
การดำเนินงานออนไลน์
แม้ว่าวอลมาร์ทจะยังคงล่ามหลังอะเมซอนไว้ในพื้นที่พาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ แต่ก็นับว่าเป็นโอกาสในการเติบโตของ บริษัท โดยเฉพาะในตลาดต่างประเทศ จีนและบราซิลเป็นตลาดที่สำคัญสำหรับวอลมาร์ท ตลาดอีคอมเมิร์ซของจีนมีการเติบโตที่ 70% ถึง 80% ต่อปีและตลาดออนไลน์ของบราซิลคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 120% ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้
ปัญหาหนึ่งที่สำคัญในตลาดออนไลน์คือ บริษัท ต่างๆไม่สามารถส่งมอบผลิตภัณฑ์ได้ทันเวลา วอลมาร์ทกำลังใช้ประโยชน์จากโอกาสดังกล่าวโดยการให้สัญญาและการนำเสนอผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง เพื่อให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว บริษัท กำลังเปิดศูนย์กระจายสินค้าเพิ่มขึ้นในบราซิลและนำเข้าสินค้าที่ไม่มีในประเทศ
จีนและบราซิลมีศักยภาพในการเติบโตอันยิ่งใหญ่ พวกเขาจะเป็นกุญแจสำคัญในการขายระยะยาวสำหรับวอลมาร์ท
ข้อสรุป
Wal-Mart มีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 14.36 และอัตราเงินปันผลตอบแทน 2.55% บริษัท ยังได้รับซื้อหุ้นคืนเพื่อเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นอีกด้วย ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาวอลมาร์ทซื้อหุ้นประมาณ 570 ล้านหุ้น ในช่วงไตรมาสที่สองของปีนี้วอลมาร์ทใช้เงินลงทุน 3.4 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นและเงินปันผล
Wal-Mart มีมูลค่าที่น่าสนใจและมีศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่งในตลาดต่างประเทศและตลาดออนไลน์ Wal-Mart ลดการพึ่งพาสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงโดยการขยายตลาดต่างประเทศและร้านขายของชำ ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของ บริษัท ศักยภาพในการเติบโตในอนาคตและการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจทำให้เกิดการซื้อ
คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับโอกาสการเติบโตของ Wal-Mart?
โพสต์ความคิดเห็นของคุณ